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中国内地和香港IPO市场2020年回顾与展望

核心内容

2020年，尽管受到新冠疫情、政治、社会和经济等因素的影响，中国内地和香港的IPO市场仍表现出强劲的韧性，全球IPO募资金额预计同比增长超过23%。其中，中国内地和香港的IPO募资金额分别达到人民币4,610亿元和港币3,899亿元，成为全球IPO市场的主力。

主要观点

• 全球IPO市场表现：

  • 纳斯达克以53.5亿美元的募资金额位列全球首位。
  • 香港和上海的募资金额分别达到50.3亿美元和49.9亿美元，排名第二和第三。
  • 2020年全球IPO募资总额为389亿美元，占全球募资总额的15%；2019年为742亿美元，占全球募资总额的35%。

• 中国内地IPO市场表现：

  • A股市场全年预计录得383宗IPO，募资总额达人民币4,610亿元，同比增长82%。
  • 科创板成为IPO市场的主要驱动力，全年录得141宗IPO，募资2,172亿元，占A股募资总额的47%。
  • 创业板于2020年8月实施注册制改革，预计有58家公司按照新制度上市，募资642亿元，占全年A股募资总额的14%。
  • 2020年A股IPO募资总额为人民币1,417亿元，占全球募资总额的31%；2019年为人民币1,006亿元，占全球募资总额的40%。

• 香港IPO市场表现：

  • 香港IPO募资总额为港币3,899亿元，同比增长24%，成为全球第二活跃的IPO市场。
  • 香港吸引多家中资企业进行第二上市，共9家美国上市的中资公司在港完成第二上市，集资总额达港币1,313亿元，约占香港募资总额的34%。
  • 医疗保健及生命科学行业在港IPO募资总额中占比25%，其中14家未盈利生物科技公司根据第18A章上市，集资港币411亿元。
  • 香港前十大IPO项目募资总额为港币1,885亿元，占募资总额的49%；2019年为港币2,103亿元，占募资总额的67%。

• 行业分布：

  • A股市场：
    • 信息技术、媒体及电信业为募资金额最高的行业，占2020年A股募资总额的31%。
    • 工业市场为IPO宗数最多的行业，占全年IPO申请的60%以上。
    • 医疗保健及生命科学行业在A股IPO募资中占13%，且有7家未盈利生物科技公司上市。
    • 消费品市场募资金额和IPO宗数均排名第四。
  • 香港市场：
    • 信息技术、媒体及电信业为募资金额最高的行业，占2020年募资总额的20%。
    • 医疗保健及生命科学行业募资金额排名第二，占25%。
    • 消费品市场募资金额和IPO宗数均排名第三和第四。

关键信息

• IPO趋势：

  • 科创板和创业板的注册制改革推动了A股IPO市场的活跃度。
  • 香港IPO市场因第二上市机制和生物科技公司上市的吸引力而持续增长。

• 政策支持：

  • 中国内地持续深化资本市场改革，科创板和创业板改革为创新型成长公司和初创企业提供了更多支持。
  • 香港证券交易所计划常规化第二上市的资格要求，包括降低最低市值要求和删除对“创新产业公司”的要求，以吸引更多企业。

• 互联互通：

  • 沪港通和深港通机制进一步加强，扩大了合资格证券范围，促进资本流动。
  • 南向交易日均成交金额和北向交易日均成交金额均显示出市场的活跃度。

• 未来展望：

  • 2021年，尽管仍面临不确定性，但中国内地和香港IPO市场有望继续增长。
  • 科技、生物科技和新经济公司将成为主要上市动力，推动资本市场多样化和国际化发展。

总结

2020年，中国内地和香港IPO市场在多重挑战下仍表现出强劲韧性，成为全球IPO市场的重要参与者。科创板和创业板的改革推动了A股市场的增长，而香港因第二上市机制和生物科技行业的发展吸引了大量企业。未来，随着政策支持和市场机制的优化，A股和港股市场将继续吸引高科技、创新型企业，推动资本市场的进一步发展。