【毕马威】中国内地和香港IPO市场：2023年度中期回顾报告_21页_2mb

中国内地和香港IPO市场2023年上半年总结

核心内容概览

2023年上半年，全球IPO市场整体表现疲弱，上市宗数和募资金额同比均有下降。中国内地和香港的IPO市场在这一背景下仍保持一定的活跃度，尤其在A股市场中，上海证券交易所和深圳证券交易所占据主导地位。香港市场则通过特专科技公司制度和港币-人民币双柜台模式等政策创新，进一步巩固其作为国际金融中心的地位。

全球IPO市场概况

• 全球IPO活动：2023年上半年全球IPO宗数约为10%，募资金额约为40%，相比2022年上半年有所下降。

• 全球前五大证券交易所：

  • 2023年上半年：上交所（19.2亿美元）、深交所（12.8亿美元）、纽交所（7.1亿美元）、阿布扎比交易所（3.7亿美元）、纳斯达克（2.9亿美元）。
  • 2022年上半年：上交所（33.2亿美元）、深交所（14.6亿美元）、韩交所（10.9亿美元）、迪拜金融市场（6.1亿美元）、印度国家证券交易所（5.2亿美元）。
  • 2022年全年：上交所（56.5亿美元）、深交所（31.1亿美元）、港交所（12.8亿美元）、韩交所（11.3亿美元）、法兰克福交易所（9.1亿美元）。

• IPO募资趋势：2023年上半年全球IPO募资额为约50%，较2022年上半年有所下降。然而，纽约证券交易所因一宗大型IPO项目而重返全球前五大。

A股IPO市场表现

• 整体情况：A股IPO市场交易宗数略有增长，但募资总额同比下降约30%。

• 主要交易所表现：

  • 上交所（主板）：募资418亿元，25宗交易。
  • 深交所（主板）：募资214亿元，17宗交易。
  • 科创板：募资877亿元，41宗交易。
  • 创业板：募资648亿元，52宗交易。
  • 北交所：募资83亿元，42宗交易。
  • 总额：人民币2,240亿元，177宗交易。

• 行业分布：工业市场、信息技术、媒体及电信业是A股IPO募资金额的主要贡献者，合计占募资总额的约30%。

• 前十大IPO项目：

  • 绍兴中芯集成电路（11.1亿元）、合肥晶合集成电路（10.0亿元）、中信建投国家电投新能源（7.8亿元）、陕西能源投资（7.2亿元）、阿特斯阳光电力（6.9亿元）等。
  • 2022年上半年前十大IPO项目包括中国移动（56.0亿元）、中国海洋石油（32.3亿元）等。

• 政策支持：注册制全面实施后，预计将优化上市流程，促进A股市场的发展。政府正通过监管改革支持经济复苏。

香港IPO市场表现

• 整体情况：香港IPO市场上半年募资金额为港币178亿元，交易宗数为31宗，相比2022年上半年略有增长。

• 行业分布：消费品市场在2023年上半年以募资金额计排名首位，有三宗IPO项目来自该行业，其中珍酒李渡为最大额交易。

• 前十大IPO项目：

  • 珍酒李渡（5.3亿港元）、宏信建设（1.7亿港元）、亿华通科技（1.1亿港元）等。
  • 2022年上半年前十大IPO项目包括江西金力永磁（4.2亿港元）、汇通达网络（2.3亿港元）等。

• 政策创新：

  • 特专科技公司制度：自2023年3月31日生效，旨在支持人工智能、机器人、半导体等领域的科技企业。
  • 港币-人民币双柜台模式：提升流动性，收窄价差，巩固香港作为离岸人民币枢纽的地位。

2023年下半年展望

• A股市场：IPO申请仍保持稳健，超过1,000宗正在处理，预计随着政策支持和注册制优化，市场将逐步回升。
• 香港市场：预计会有更多特专科技公司上市，同时港币-人民币双柜台模式将增强市场吸引力。现有超过110宗IPO申请，有望推动下半年市场回暖。

主要观点与关键信息

• 全球IPO市场低迷：受通胀、利率上升及金融市场不稳定影响，全球IPO活动持续疲软。
• 中国内地IPO市场稳健：上交所和深交所仍为全球IPO募资的主要贡献者，北交所表现亮眼，募资增长超一倍。
• 行业分布：工业市场、信息技术、媒体及电信业为A股和港股IPO的主要领域。
• 政策支持：中国内地和香港均通过政策创新（如注册制、双柜台模式、特专科技制度）来提升市场吸引力。
• 下半年展望积极：尽管上半年市场低迷，但政策调整和市场环境改善为下半年IPO市场回升提供了契机。