20210606-中泰证券-波动技术择时周报_大金融或将发力释放波动率_微观结构继续良好_18页_2mb

波动技术择时周报（210606）总结

核心内容概述

本报告基于数字正弦波择时模型，结合市场微观结构与风险偏好分析，对近期市场走势进行研判。主要结论包括：大金融板块（如证券公司）或将发力释放波动率；市场整体风险偏好良好，有利于结构性行情的发展；板块强度排名显示周期板块占优，中长期趋势依然向好。

主要观点

• 市场风险偏好：整体市场风险偏好信号显示仍有向上的引力，尽管短期波动有所收敛，但中长期趋势仍偏向积极。
• 波动率释放预期：随着多个动力曲线的收敛，市场或将酝酿释放波动率，尤其是大金融板块。
• 板块强度排名：当前强势板块包括采掘、钢铁、食品饮料、有色金属、化工、银行、建筑材料、纺织服装、轻工制造、休闲服务、电气设备等。其中，食品饮料和电子板块信号相对强势。
• 证券指数表现：证券指数本周缩量收跌，但已企稳在25、55天均线之上，周线MACD指标金叉，显示可能的企稳反弹。
• 创业板与沪深300比价效应：创业板指相对沪深300指数处于强势，而沪深300指数目前处于相对低估位置，有利于大金融板块的配置价值。

关键信息

技术分析定位

• 指数表现：
  • 科创50 涨幅最大，为 $3.28%$。
  • 中小100 涨 $0.65%$，深圳综指 涨 $0.59%$。
  • 超大盘 跌 $1.67%$，上证50 跌 $1.27%$，沪深300 跌 $0.73%$。
• 中长期趋势：
  • 9/9指数收涨在5周线上、7/9在25周均线之上、9/9在55周均线之上，显示中长期趋势良好。
  • 沪深300 指数整体弱势，显示成分股相对弱势。
  • 证券指数 本周缩量收跌，但已企稳在25、55天均线之上，周线MACD指标金叉。

行业指数动量强度和微观结构

• 强势板块：
  • 采掘、钢铁、食品饮料、有色金属、化工、银行、建筑材料、纺织服装、轻工制造、休闲服务、电气设备。
• 10%以下转强板块：
  • 汽车、商业贸易、建筑装饰。
• 个股结构：
  • 整体市场强势个股数目为430，较上周416有所回升，显示市场微观结构良好。
  • 医药生物、机械设备和电子板块个股数量较多。

波动率观察

• 全局正弦波波动率：从高位震荡有所回落，市场或将酝酿释放波动率。
• 中证500指数：整体强势，个股微观结构良好，最终向上释放波动率的可能性较大。
• 创业板指比价沪深300：显示沪深300指数处于相对低估位置，有利于大金融板块发力。

风险提示

• 市场系统性风险：可能出现整体市场下跌。
• 数据模型局限性：模型可能存在数据失效或参数调整风险。

板块强度排名与数字正弦波分析

• 全局与创业板指数：日线全局和创业板正弦波同步回落靠近零轴为正值，市场风险偏好信号良好。
• 上证50指数：正弦波有所收敛，总体风险偏好仍有利于结构性行情。
• 证券指数：强度指数震荡回落在零轴之下为负值，但已企稳在25、55天均线之上，周线MACD指标金叉。

图表目录

• 图表1：日线级别正弦波走势观察
• 图表2：全局正弦波数字信号
• 图表3：创业板正弦波数字信号
• 图表4：上证50正弦波数字信号
• 图表5：证券指数正弦波走势观察
• 图表6：证券指数正弦波数字信号
• 图表7：证券公司日线级别走势图
• 图表8：证券公司周线级别走势图
• 图表9：创业板指比价沪深300
• 图表10：数字正弦波板块纵横观察
• 图表11：行业指数12天动量强度排名
• 图表12：行业指数24天动量强度排名
• 图表13：各行业进场阶段个股占比
• 图表14：九大指数日线收盘均线定位
• 图表15：六大指数日线走势比较
• 图表16：上证指数日线走势趋势线
• 图表17：沪深300指数日线走势趋势线
• 图表18：上证50日线走势趋势线
• 图表19：九大指数周线收盘均线定位
• 图表20：六大指数周K线走势比较

总结

本报告通过数字正弦波模型分析，指出当前市场风险偏好良好，波动率有释放预期。大金融板块（如证券公司）可能成为市场反弹的主力。板块强度排名显示周期板块占优，而电子和食品饮料板块信号相对强势。技术分析表明，证券指数已企稳，具备反弹条件。整体来看，市场具备结构性行情的潜力，投资者可关注强势板块的配置机会。