> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档总结了近期铂金与钯金期货及现货市场的表现、供需情况、宏观数据及行业消息，并提供了投资观点和重点关注事件。整体来看，铂金与钯金市场在多空拉锯中震荡偏弱，主要受宏观环境和供需格局影响。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场表现 - **期货市场**： - 铂金主力合约收盘价为486.90元/克，环比下跌15.35元/克。 - 钯金主力合约收盘价为371.85元/克，环比下跌5.55元/克。 - 铂金主力合约持仓量为10387.00手，环比减少277手。 - 钯金主力合约持仓量为3179.00手，环比增加90手。 - **现货市场**： - 上金所铂金现货价为484.51元/克，环比持平。 - 长江钯金现货平均价为353.00元/克，环比持平。 - 铂金主力合约基差为-2.39元/克，环比上涨15.35元/克。 - 钯金主力合约基差为-18.85元/克，环比上涨5.55元/克。 ### 2. 供需情况 - **供应**： - 铂金2025年预计供应量为220.40吨，环比减少0.80吨。 - 钯金2025年预计供应量为293.00吨，环比减少5.00吨。 - **需求**： - 铂金2025年预计需求量为261.60吨，环比增加25.60吨。 - 钯金2025年预计需求量为287.00吨，环比减少27.00吨。 - **基本面**： - 铂金供应依然偏紧，南非矿商倾向于分红和控制资本开支，新增产能释放有限。 - 钯金虽受俄罗斯供应及关税政策影响，但需求端受电动车渗透率上升和铂对钯替代影响，中长期逻辑偏弱。 ### 3. 宏观数据 - **美元指数**：当前为99.99，环比下跌0.20。 - **10年美债实际收益率**：当前为1.97%，环比下跌0.01%。 - **VIX波动率指数**：当前为24.17，环比上涨0.30。 - **美国3月非农就业数据**：新增17.8万人，远超预期，失业率降至4.3%，市场对年内降息预期减弱，联储维持利率概率超90%。 - **欧元区**：货币政策应对取决于能源冲击，经济增长存在下行风险。 - **日本**：寻求与伊朗对话以防止冲突升级，并确保船只安全。 --- ## 关键信息 - **市场趋势**：铂金与钯金近期震荡偏弱，主要跟随金银价格波动，与原油、美元呈负相关。 - **技术面分析**： - 铂金伦敦RSI处于中轴震荡区间，短期反弹动能尚存，但中期承压。 - 200日均线（1740美元/盎司）为强支撑，110日均线（2000美元/盎司）为强阻力。 - **操作建议**： - 短线建议观望。 - 中长线可逢低布局铂金多单。 - 注意严格的风险控制。 --- ## 重点关注事件 | 时间 | 事件 | |------|------| | 04-09 02:00 | 美联储FOMC货币政策会议纪要 | | 04-09 20:30 | 美国至4月4日当周初请失业金人数 | | 04-09 20:30 | 美国2月核心PCE物价指数月率 | | 04-09 20:30 | 美国第四季度实际GDP年化季率终值 | | 04-10 20:30 | 美国3月CPI通胀数据 | | 04-10 22:00 | 美国4月密歇根大学消费者信心指数初值 | | 04-10 22:00 | 美国2月工厂订单月率 | --- ## 行业消息 1. **美伊停火谈判**：美伊及地区调解人讨论可能为期45天的停火协议，短期内达成协议可能性较低。 2. **IMF预测**：若无战争，IMF预计2026年经济增长为3.3%，但当前趋势显示通胀上升、增长放缓。 3. **欧洲央行观点**：欧元区货币政策需根据能源冲击调整，经济增长存在下行风险。 4. **日本对伊朗立场**：日本寻求与伊朗对话，防止冲突升级，确保船只安全。 5. **美国非农数据**：3月新增就业人数远超预期，失业率回落，压制年内降息预期。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源为第三方，仅供参考。 - 投资需谨慎，市场有风险。 - 本报告不构成投资建议，仅作信息参考。 - 报告版权属瑞达期货股份有限公司所有，未经许可不得翻版、复制或发布。