20260407-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_340kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了近期铂金与钯金期货及现货市场的表现、供需情况、宏观数据及行业消息，并提供了投资观点和重点关注事件。整体来看，铂金与钯金市场在多空拉锯中震荡偏弱，主要受宏观环境和供需格局影响。

主要观点

1. 市场表现

• 期货市场：
  • 铂金主力合约收盘价为486.90元/克，环比下跌15.35元/克。
  • 钯金主力合约收盘价为371.85元/克，环比下跌5.55元/克。
  • 铂金主力合约持仓量为10387.00手，环比减少277手。
  • 钯金主力合约持仓量为3179.00手，环比增加90手。
• 现货市场：
  • 上金所铂金现货价为484.51元/克，环比持平。
  • 长江钯金现货平均价为353.00元/克，环比持平。
  • 铂金主力合约基差为-2.39元/克，环比上涨15.35元/克。
  • 钯金主力合约基差为-18.85元/克，环比上涨5.55元/克。

2. 供需情况

• 供应：
  • 铂金2025年预计供应量为220.40吨，环比减少0.80吨。
  • 钯金2025年预计供应量为293.00吨，环比减少5.00吨。
• 需求：
  • 铂金2025年预计需求量为261.60吨，环比增加25.60吨。
  • 钯金2025年预计需求量为287.00吨，环比减少27.00吨。
• 基本面：
  • 铂金供应依然偏紧，南非矿商倾向于分红和控制资本开支，新增产能释放有限。
  • 钯金虽受俄罗斯供应及关税政策影响，但需求端受电动车渗透率上升和铂对钯替代影响，中长期逻辑偏弱。

3. 宏观数据

• 美元指数：当前为99.99，环比下跌0.20。
• 10年美债实际收益率：当前为1.97%，环比下跌0.01%。
• VIX波动率指数：当前为24.17，环比上涨0.30。
• 美国3月非农就业数据：新增17.8万人，远超预期，失业率降至4.3%，市场对年内降息预期减弱，联储维持利率概率超90%。
• 欧元区：货币政策应对取决于能源冲击，经济增长存在下行风险。
• 日本：寻求与伊朗对话以防止冲突升级，并确保船只安全。

关键信息

• 市场趋势：铂金与钯金近期震荡偏弱，主要跟随金银价格波动，与原油、美元呈负相关。
• 技术面分析：
  • 铂金伦敦RSI处于中轴震荡区间，短期反弹动能尚存，但中期承压。
  • 200日均线（1740美元/盎司）为强支撑，110日均线（2000美元/盎司）为强阻力。
• 操作建议：
  • 短线建议观望。
  • 中长线可逢低布局铂金多单。
  • 注意严格的风险控制。

重点关注事件

行业消息

1. 美伊停火谈判：美伊及地区调解人讨论可能为期45天的停火协议，短期内达成协议可能性较低。
2. IMF预测：若无战争，IMF预计2026年经济增长为3.3%，但当前趋势显示通胀上升、增长放缓。
3. 欧洲央行观点：欧元区货币政策需根据能源冲击调整，经济增长存在下行风险。
4. 日本对伊朗立场：日本寻求与伊朗对话，防止冲突升级，确保船只安全。
5. 美国非农数据：3月新增就业人数远超预期，失业率回落，压制年内降息预期。

数据来源与免责声明

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