20230306-格林期货-螺纹矿石专题_相关部委政策指导后_铁矿石价格走势回顾_8页_479kb

铁矿石价格走势回顾与政策影响分析

核心内容概述

本报告回顾了2021年至2023年期间，铁矿石价格走势与相关政策之间的关系，分析了发改委、市场监管总局、证监会等部委在铁矿石市场调控中的作用，以及市场基本面变化对价格的影响。报告指出，铁矿石价格的波动与政策监管、供需变化、资本炒作等因素密切相关。

主要观点

• 政策监管是铁矿石价格调控的重要手段：自2021年起，发改委及相关部门多次出台政策，要求加强铁矿石市场监管，遏制价格不合理上涨，打击囤积居奇、哄抬价格等行为。
• 市场基本面影响价格走势：铁矿石价格受钢厂盈利、高炉开工率、港口库存、下游需求等因素影响，供需矛盾不突出时价格呈现震荡态势。
• 资本炒作加剧价格波动：在政策监管前，铁矿石价格因资本炒作而快速上涨，但监管措施出台后价格迅速回落。
• 2023年3月首次明确遏制铁矿石不合理上涨：发改委在2023年3月3日首次明确强调对铁矿石价格的调控，表明对市场稳定性的重视。

关键信息

一、2021年政策调控与价格波动

• 5月初价格飙升：受美国流动性宽松、疫情后经济复苏、国内粗钢压减政策等因素影响，铁矿石价格在2021年5月初突破1358点，螺纹钢主力合约2110突破6200点。
• 政策干预：5月10日，螺纹、矿石多品种涨停，交易所发布风险提示。5月12日、19日、26日国常会连续要求遏制大宗商品价格过快上涨，5月24日发改委约谈重点企业，两周内价格回落约25%。
• 市场反应：政策干预后，价格进入高位震荡阶段，但未形成持续上涨趋势。

二、2022年政策与市场变化

• 2月政策密集：发改委与市场监管总局、证监会等多部门联合发文7次，约谈企业、进行市场调研，有效抑制了铁矿石价格过快上涨。
• 价格回落与反弹：主力05合约价格从850点跌至680点附近，跌幅约20%。3月粗钢产量回升，铁矿石价格再次上涨，近月合约价格突破1000元。
• 4月政策再次收紧：中纪委与发改委联合加强监管，抑制价格涨幅，铁矿石价格进入震荡回落阶段。

三、2023年3月政策首次强调遏制铁矿石不合理上涨

• 价格涨幅显著：自去年四季度以来，铁矿石价格涨幅超过50%，超过成品材，挤压了钢铁企业利润。
• 政策干预：2023年2月21日，大商所对非期货公司会员或客户在部分铁矿石合约上采取交易限额。3月3日，发改委明确要求加强现货期货联动监管，遏制价格不合理上涨。
• 市场预期：当前铁矿石供需矛盾不明显，钢厂利润有所修复，高炉开工率有望回升，港口库存略高于5年均值，预计I2305合约维持宽幅震荡，上方压力920、950，下方支撑850、800。

风险提示

• 矿山发货异常：可能影响铁矿石供应，导致价格波动。
• 澳洲天气因素：可能影响铁矿石出口，进而影响市场供需。
• 钢厂大规模复产：可能增加铁矿石需求，推动价格上涨。
• 钢材下游需求超预期：可能提升铁矿石需求，支撑价格。

总结

铁矿石价格走势受政策调控、市场供需、资本行为等多重因素影响。发改委等部委通过加强监管、打击炒作、引导市场预期等手段，有效遏制了铁矿石价格的不合理上涨。当前铁矿石基本面暂无明显供需矛盾，价格预计维持震荡，投资者需关注政策动向及市场风险因素。