20241210-上海证券-汽车与零部件行业周报_11月初步统计乘用车零售244.6万辆_小米官宣SUV新车YU7_11页_610kb

汽车行业分析报告总结

核心内容

本报告由分析师仇百良和李煦阳于2024年12月10日发布，主要分析了2024年12月上旬中国汽车行业的情况，包括市场行情回顾、行业数据跟踪、近期动态以及投资建议。

主要观点

• 行业表现：过去一周，申万汽车板块涨幅为3.56%，在31个申万一级行业中排名第8，整体表现优于沪深300指数（+1.44%）。
• 子板块表现：汽车服务涨幅最大（+6.46%），商用车涨幅最小（+2.51%）。
• 11月市场数据：乘用车零售量达244.6万辆，同比+18%，环比+8%；新能源乘用车零售量为127.7万辆，同比+52%，环比+7%，显示新能源汽车市场持续增长。
• 政策影响：以旧换新政策有效刺激了市场，预计12月销量将继续保持同比、环比双增长。此外，中汽协呼吁谨慎采购美国芯片，推动供应链安全。
• 智慧城市与智能网联汽车：中办、国办发布文件，强调智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展，将推动智能驾驶和车路协同技术的应用。
• 固态电池需求增长：TrendForce预测，到2035年全球低空飞行市场对固态电池的需求将达到302GWh，显示出未来技术发展的潜力。
• 公司动态：通用汽车将重组中国业务，马勒考虑在印度上市，哪吒与印尼公司合作，极氪与领克战略整合，梅赛德斯-奔驰投资Momenta，禾赛科技获激光雷达大单，显示出行业内的竞争与合作趋势。

关键信息

11月初步统计数据

• 乘用车零售：244.6万辆，同比+18%，环比+8%。
• 乘用车批发：294.3万辆，同比+15%，环比+8%。
• 新能源零售：127.7万辆，同比+52%，环比+7%。
• 新能源批发：146.7万辆，同比+53%，环比+6%。

行情表现

• 行业涨跌幅：申万汽车板块涨幅为3.56%，其中建设工业、云内动力、山子高科等公司涨幅居前，大东方、上海物贸等公司跌幅较大。
• 估值指标：汽车板块市盈率为25.86，市净率为2.44；汽车服务板块市盈率高达71.81，显示其估值较高。

投资建议

整车建议关注

• 乘用车：比亚迪、长城汽车、长安汽车。
• 商用车：中国重汽A、宇通客车、潍柴动力。

零部件建议关注

• 电动化/智能化：神通科技、银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气。
• 轻量化及其他：浙江仙通、豪能股份、凌云股份、博俊科技、万丰奥威。

风险提示

1. 新车型上市表现不及预期。
2. 供应链配套不及预期。
3. 零部件市场竞争激烈化。

行业数据跟踪

周度产销（2024.11.25-2024.11.30）

• 日均零售量：2024年全月日均零售量为81,522辆，较2023年增长18%。
• 日均批发量：2024年全月日均批发量为98,087辆，较2023年增长15%。

原辅材料价格

• 热轧：3460元/吨，较11月29日下降1.14%。
• 铝锭：20370元/吨，较11月29日上涨0.2%。
• 镁锭：17880元/吨，较11月29日下降1.11%。
• 天然气：4570元/吨，较11月29日上涨1.8%。

近期行业/重点公司动态

行业动态

1. 中汽协：呼吁国内企业谨慎采购美国芯片，以保障供应链安全。
2. 中办、国办：推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展。
3. TrendForce：预测到2035年全球低空飞行市场对固态电池需求达302GWh。
4. 中国汽车流通协会：11月汽车消费指数为108.9，预期12月销量高于11月。

公司动态

1. 通用汽车：重组中国业务，预计产生50亿美元费用。
2. 马勒：考虑将印度业务进行首次公开募股。
3. 哪吒汽车：与印尼出行公司合作，首批获50辆AYA车型订单。
4. 极氪与领克：战略整合后新公司简称“极氪科技集团”。
5. 梅赛德斯-奔驰：加大对中国自动驾驶公司Momenta的投资。
6. 禾赛科技：获长安汽车激光雷达量产订单，预计未来几年订单量超150万台。

投资评级说明

• 投资评级体系采用相对评级，根据公司基本面及估值预期进行判断。
• 投资评级分为买入、增持、中性、减持、无评级五类。
• 行业投资评级分为增持、中性、减持，反映行业基本面与指数表现。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
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• 投资者应自行判断，不应将本报告作为投资决策的唯一依据。