20260205-上海证券-汽车与零部件行业周报_特斯拉第三代机器人即将亮相_2025年汽车以旧换新初步统计超过1150万辆_3页_401kb

报告摘要

本报告为上海证券有限责任公司分析师仇百良与李煦阳发布的汽车与零部件行业周报，涵盖2026年1月26日至2月1日期间行业动态、市场表现、投资建议及风险提示等内容。

行业整体表现：本周汽车板块下跌5.08%，在31个申万一级行业中排名第29。
子板块表现：
- 商用车上涨0.33%
- 乘用车下跌4.83%
- 摩托车及其他下跌5.59%
- 汽车零部件下跌5.74%
- 汽车服务下跌6.99%
行业涨跌幅前五公司：
- 西上海：+13.31%
- 动力新科：+13.03%
- 星宇股份：+11.19%
- 青岛双星：+10.11%
- 华培动力：+8.91%
行业涨跌幅后五公司：
- 天普股份：-28.94%
- 金龙汽车：-21.81%
- 超捷股份：-19.17%
- 威唐工业：-18.92%
- 凯众股份：-16.93%
车企1月销量数据：
- 比亚迪：21.01万辆，环比-50.0%
- 吉利：27.02万辆，环比+14.1%
- 奇瑞：20.03万辆，环比-18.2%
- 长城：9.03万辆，环比-27.2%
- 新势力车企：
  - 鸿蒙智行：5.79万辆，环比-35.4%
  - 零跑：3.21万辆，环比-46.9%
  - 小米：超3.9万辆
  - 蔚来：2.72万辆
  - 理想：2.77万辆
  - 小鹏：2.00万辆

以旧换新政策：2025年全国汽车以旧换新销量超过1150万辆，新能源汽车占比近60%。
地方补贴政策：上海市出台汽车置换更新补贴政策，新能源乘用车最高补贴1.5万元，燃油乘用车最高补贴1.3万元。
特斯拉第三代人形机器人：即将亮相，采用第一性原理设计，预计2026年底量产，年产能达100万台，将在弗里蒙特工厂Model S/X产线生产。
长安汽车布局机器人与飞行汽车：计划2028年实现人形机器人量产，2030年推出商用航线飞行汽车。
汽车行业利润率下滑：2025年12月行业销售利润率降至1.8%，全年平均利润率4.1%，连续第二年处于历史低位，显著低于下游工业的5.9%。
零部件企业分拆：
- 安波福EDS业务将于2026年4月1日分拆为独立公司Versigent（VGNT）。
- 伊顿计划分拆车辆与车辆电气化集团，预计2027年第一季度完成。
转向系统新国标：《汽车转向系基本要求》强制性国家标准将于2026年7月1日实施，涵盖线控转向、传统转向及辅助转向装置的安全要求。
智己LS9 Hyper上市：作为行业首款量产搭载四轮全线控转向系统的SUV，已通过中汽中心可靠性挑战认证，搭载上汽集团首个三电机矢量四驱系统。

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