> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业周报总结 ## 核心内容概览 本报告聚焦2026年6月8日至6月14日期间汽车行业动态，重点分析小米汽车的交付目标、行业趋势、市场表现及投资建议。整体来看，汽车板块表现弱于沪深300指数，但部分个股因低空经济概念表现亮眼。小米汽车虽在交付进度上滞后，但其55万辆年度目标仍有望实现，前提是供应链和产能的稳定释放。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 小米汽车交付目标分析 - **目标进度**：截至2026年5月，小米汽车累计交付约15万辆，完成年度目标的27%，交付进度滞后8万辆。 - **目标拆解**： - YU7 稳态月销需达 2.5 万辆； - SU7 稳态月销需达 2 万辆； - 增程车（昆仑 N3）月销需达 1.4 万辆。 - **交付节奏**：下半年需月均交付5.7万辆，其中6-7月为新车爬坡期，8-12月为满产期，压力集中于8-12月。 - **乐观情景**：全年交付约55-58万辆，达成55万目标概率为60-70%。 - **中性情景**：全年交付约47-50万辆，达成概率40-50%。 - **悲观情景**：全年交付约38-43万辆，达成概率低于20%。 - **车型贡献**： - YU7 系列预计贡献25-29万辆，占比约49%-53%； - SU7 系列预计贡献18-21万辆，占比约33%-38%； - 增程车预计贡献5-7.5万辆，占比约9%-14%。 ### 2. 行业趋势与竞争格局 - **SUV市场增长**：新能源SUV销量占比持续上升，2026年1-4月达56.0%，预计未来仍将保持增长趋势。 - **增程车市场潜力**：增程车销量从2020年的3万辆增至2025年的123万辆，预计2030年将突破300万辆，市场缺口明显。 - **小米战略布局**： - 小米汽车计划切入增程SUV市场，覆盖家庭用户，加速下沉市场渗透及海外布局； - 昆仑 N3 定位大型增程六/七座SUV，预计年销量7万辆，月销1.4万辆； - 小米将通过“智驾+AI”双轮驱动提升估值。 ### 3. 市场表现与个股动态 - **板块表现**：本周汽车板块下跌4.62%，跑输沪深300指数3.80个百分点，板块排名28/31。 - **个股表现**： - A股：中捷精工、万丰奥威、迪生力等涨幅居前；华锋股份、斯菱智驱等跌幅较大。 - 港股：吉利汽车、途虎等涨幅居前；小鹏集团、图达通等跌幅显著。 - **原材料价格波动**： - 碳酸锂价格环比上涨4.6%，成为成本压力主因； - 铜、铝、冷轧薄板、天然橡胶、聚丙烯价格环比下跌，影响供应链成本。 ### 4. 投资建议 - **整车板块**： - FSD入华加速高阶智驾商业化，建议关注小鹏集团、小米集团、理想汽车、比亚迪； - 高阶智驾能力可向具身智能延伸，全栈自研车企将抢占先机。 - **汽车服务类**： - L2智驾强制性国标落地预期驱动测试需求增长，建议关注中国汽研。 --- ## 风险提示 1. **新品爬坡与盈利不及预期**：新车型面临产线切换、交付效率及终端定价挑战。 2. **产能与供应链波动**：产能利用率波动、零部件供给不稳定可能影响交付节奏。 3. **技术迭代滞后**：智驾技术、车型迭代速度较快，若技术更新滞后，可能影响市场份额。 --- ## 附：图表目录 - 图表1：2026年1-5月交付进度 - 图表2：小米汽车月度交付情况 - 图表3：小米YU7与特斯拉ModelY月度销量对比 - 图表4：小米YU7及同类车型参数对比 - 图表5：小米集团2026年新车情况 - 图表6：2020-2026年按车型结构中国销量占比 - 图表7：2025-2026年4月头部车企增程车月度销量 - 图表8：2026年1-4月中国按燃料结构车型销量 - 图表9：公司下半年交付节奏要求 - 图表10：全年销量贡献拆分要求 - 图表11：2024-2025年分价格带销量占比 - 图表12：昆仑N3月销量敏感性分析 - 图表13：2026年公司产能规划 - 图表14：小米汽车购车权益 - 图表15：小米汽车金融优惠 - 图表16：公司交付情况三情景假设 - 图表17：公司交付情况概率判断 - 图表18：本周汽车板块表现 - 图表19：摩托车及其他板块表现 - 图表20：A股汽车涨跌幅前15个股 - 图表21：港股汽车涨跌幅前10个股 - 图表22：2026年5月汽车销量情况 - 图表23：新能源汽车相关原材料涨跌幅 --- ## 总结 小米汽车虽面临交付进度压力，但凭借产品线完善、渠道扩张及智能驾驶技术，全年55万辆目标仍具实现可能。行业整体呈现SUV增长、增程车潜力大、技术迭代加速的趋势。建议关注小米、小鹏、理想、比亚迪等头部车企及智驾相关服务企业，同时警惕供应链、产能及技术滞后等风险。