2022-07-23-上交所-江苏微导纳米科技股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_374页_6mb

江苏微导纳米科技股份有限公司股票发行与上市总结

核心内容概述

江苏微导纳米科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司主要从事先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售，产品广泛应用于光伏、半导体及柔性电子等领域。本次发行不涉及老股转让，发行后总股本不超过51,126.0000万股，发行股数不低于发行后总股本的10%，且不超过10,225.0177万股。公司以ALD（原子层沉积）技术为核心，具备较高的技术壁垒和市场竞争力。

主要观点与关键信息

1. 风险提示

• 高风险市场：科创板市场具有较高的投资风险，公司面临经营业绩波动、技术迭代、新产品验证、存货跌价及毛利率下降等风险。
• 业绩波动风险：2022年1-6月公司净利润为-3,925.03万元，扣除非经常性损益后净利润为-4,930.65万元，主要受疫情、订单结构变化及研发费用增加影响。
• 技术迭代风险：公司需持续跟进行业技术发展趋势，若未能及时研发新产品或技术更新换代，可能影响设备的市场适应性。
• 新产品验证风险：客户对公司新产品的验证周期较长，若验证进度不及预期，可能影响公司销售增长。
• 存货跌价风险：公司存货账面价值较高，若市场环境变化导致存货无法顺利销售或价格下跌，将对公司经营产生影响。
• 毛利率下降风险：公司主营业务毛利率从53.97%下降至45.83%，未来若出现价格竞争、成本上升等因素，可能进一步压缩利润空间。

2. 收入结构变化

• 2021年公司专用设备销售收入占比下降至70.29%，配套产品及服务收入占比上升至29.71%，主要由于设备改造业务的快速增长。
• 2021年公司新增PECVD设备及PEALD二合一设备销售收入，ALD设备销售收入占比下降至53.70%。
• 2022年1-6月公司营业收入为15,561.31万元，同比下降9.30%，主要由于疫情、订单结构变化及费用增加。

3. 技术与市场优势

• 公司在ALD技术、高产能真空镀膜技术、纳米叠层薄膜沉积技术等方面具有显著优势，其ALD设备已成功应用于28nm集成电路制造。
• 公司产品具备优良的产能提升能力和性能表现，有效帮助下游客户降低设备投资和生产成本。
• 公司已获得多项国家专利，包括13项发明专利，94项国家授权专利，以及19项软件著作权。
• 公司与多所高校及研究机构建立了合作关系，推动ALD技术的持续创新。

4. 上市标准与定位

• 公司符合科创板上市标准，预计市值不低于30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元。
• 公司属于“高端装备领域”，符合科创板定位，主要涉及半导体器件专用设备制造。

5. 募集资金用途

• 募集资金将用于基于原子层沉积技术的光伏及柔性电子设备扩产升级、半导体配套设备扩产升级、集成电路高端装备产业化应用中心及补充流动资金。
• 募集资金总额扣除发行费用后，拟全部用于上述项目，若募集资金不足，公司将通过自有资金或银行借款解决。

6. 公司治理与合规

• 公司未设立特殊公司治理安排，但已建立完善的内部控制制度。
• 公司未发现违法违规行为或受到处罚，未发生资金占用和对外担保情况。
• 公司与保荐人、承销机构、证券服务机构之间无直接或间接的股权关系或其他权益关系。

7. 发行概况

• 发行方式为网下配售与网上申购相结合，承销方式为余额包销。
• 发行对象包括符合资格的询价对象、开通科创板交易的投资者及战略投资者。
• 公司已通过相关法律程序，确保发行合法合规。

总结

江苏微导纳米科技股份有限公司是一家专注于先进薄膜沉积设备研发与生产的高新技术企业，其核心技术在光伏、半导体及柔性电子等领域具有重要应用。公司正计划在科创板上市，但面临较高的市场风险，包括业绩波动、技术更新、新产品验证、存货跌价及毛利率下降等。公司2021年收入结构发生变化，设备改造业务快速增长，但专用设备销售收入占比下降。公司技术实力雄厚，拥有多项专利，与高校合作推动技术发展，未来将通过募集资金进一步扩大产能和市场占有率。本次发行不涉及老股转让，且公司与中介机构之间无利益关联。