20210415-东吴证券-圣邦股份-300661.SZ-2020业绩快报_2021年一季度业绩预告点评_模拟芯片持续放量_业绩高速增长_3页_348kb

圣邦股份2020业绩快报&2021年一季度业绩预告总结

核心内容

圣邦股份于2021年4月15日发布了2020年业绩快报及2021年第一季度业绩预告。公司2020年营业收入达到11.97亿元，同比增长51.0%；归母净利润为2.89亿元，同比增长64.03%。预计2021年第一季度归母净利润为6371.51万元至7888.53万元，同比增长110%-160%。公司维持“买入”投资评级。

主要观点

• 业绩增长显著：公司2020年实现营业收入和净利润的快速增长，主要得益于业务拓展、市场深耕及新品推出带来的销量提升。
• 模拟IC业务持续放量：公司专注于模拟IC领域，产品线丰富，覆盖消费电子、通讯设备、工业控制、医疗仪器和汽车电子等多个行业，具备较强的市场适应能力。
• 技术优势明显：公司在高性能、高品质模拟IC方面具备显著技术优势，部分关键性能指标超越国际同类产品，增强了市场竞争力。
• 国产替代进程受益：公司产品在本土供应链中占据优势地位，随着国产替代加速推进，有望进一步扩大市场份额。
• 成长空间广阔：公司持续拓展产品应用领域，向物联网、新能源、5G等新兴市场渗透，未来增长潜力大。

关键信息

财务预测与估值

财务指标趋势

市场数据

财务状况

• 资产负债表：资产总计从2019年的1,393亿元增长至2022年的2,613亿元，资产负债率持续下降，从19.6%降至16.1%。
• 现金流量表：经营活动现金流逐年增长，投资活动和筹资活动现金流保持稳定，现金净增加额显著提升。
• 非经常性损益：2021年第一季度非经常性损益对净利润影响约300万元。

投资评级

• 公司投资评级：买入
• 行业投资评级：未明确提及，但整体投资环境对模拟芯片行业较为乐观。

风险提示

• 市场需求不及预期
• 新品推出不及预期
• 客户开拓不及预期

总结

圣邦股份在2020年实现了营业收入和净利润的双增长，业绩表现强劲。公司凭借丰富的模拟IC产品线、持续的技术创新和良好的市场拓展能力，在多个领域占据优势。随着国产替代进程的推进及新兴市场的拓展，公司未来成长空间广阔。当前估值合理，维持“买入”评级。