20180918-联讯证券-_每日复盘_基建引领大盘反弹_吃饭行情更近一步_3页_451kb

投资策略研究总结

核心内容概述

本报告为2018年9月18日的每日复盘，重点分析了当日A股市场走势及背后的投资逻辑。报告指出，尽管前期市场持续低迷，但今日在基建板块带动下，各主要指数出现明显反弹，市场情绪有所回暖。同时，报告结合当前宏观经济数据、政策动向及中美贸易摩擦等因素，判断“吃饭行情”可能进一步接近。

主要观点

• 市场走势：今日各主要指数低开后震荡，午后在基建板块带动下全面上涨，上证综指收涨1.82%，创业板指涨2.04%，上证50涨近2.5%。两市成交额明显放大，达到2536.63亿元。
• 行业表现：申万一级行业全部收红，建筑装饰、建筑材料、钢铁、机械设备等大周期行业涨幅居前，食品饮料、非银金融等消费及金融板块也表现强势。
• 概念活跃：水泥、高铁、宁夏、自由贸易港等概念板块表现突出，显示出市场对相关领域的关注。

关键信息

基建板块上涨原因分析

1. 外部贸易摩擦影响：中美贸易摩擦的最新结果引发了市场对国内稳增长政策的期待，推动基建相关板块走强。
2. 政策支持：国家发改委召开基建补短板专题发布会，释放政策利好信号，提振市场信心。
3. 宏观经济数据疲软：8月投资、社融和新增信贷数据未明显改善，强化了政策维稳的必要性。
4. 环保政策微调：环保限产政策虽有适度宽松，但并未全面放松，显示政策执行仍具灵活性。

总体判断

• 外部风险阶段性落地：当前市场对中美贸易摩擦的担忧有所缓解。
• 经济维稳预期升高：国内政策持续发力，市场对稳增长措施的期待增强。
• “吃饭行情”更近一步：在资金面和改革预期的共同作用下，市场可能进入阶段性反弹阶段。

风险提示

• 政策推进不及预期：若基建相关政策未能有效落地，可能影响市场表现。
• 海外风险再度扩大：若中美贸易摩擦进一步升级，可能对市场造成新的压力。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、减持四个等级。
• 行业投资评级：基于行业指数相对沪深300指数的涨跌幅，分为增持、中性、减持三个等级。

其他信息

• 分析师信息：朱俊春，复旦经济学硕士，联讯证券首席策略分析师。
• 研究助理信息：杨陈，联系方式详见文档。
• 免责声明：报告基于公开信息，不保证数据准确性或建议有效性，投资者应自行判断并谨慎决策。

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