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公用事业：海外新能源消纳经验的复盘与启示

核心内容

本报告分析了德国、美国在新能源消纳方面的经验，并对比了我国当前新能源消纳的现状，提出了未来发展方向和投资建议。重点在于市场化调节、电网建设、储能技术等对新能源消纳的重要性。

主要观点

1. 市场化调节是新能源消纳的关键

   • 德国和美国均通过市场化机制提高新能源消纳能力，如德国的上网电价补贴制度、美国的配额制度和金融产品创新。
   • 我国电力现货市场起步较晚，仅占社会用电量的30.1%，未来有望加速发展。

2. “输纳”为主，“储能”为辅

   • 德国倾向于建设新的输电项目，将冗余电力输送至人口密集区或欧洲其他国家。
   • 美国则通过“智慧电网”优化调度，提高灵活性。
   • 我国主要采用“特高压”输电网络进行远距离输送，未来需加强电网智能化改造。

3. 技术路线多元化

   • 德国发展电热转换类低成本储能，提升系统稳定性。
   • 美国推动电网智能化，通过智能电表和数据分析提升调度效率。
   • 我国需加快“智慧电网”和储能技术发展，以提高新能源消纳能力。

关键信息

国外经验

• 德国

  • 非水可再生能源装机量从2000年的0.84%提升至2015年的12.48%，弃风弃光率不足1%。
  • 政策从补贴、配额逐步过渡到市场化调节。
  • 投资建设输电网络，提高电力输送能力，促进区域间供需平衡。

• 美国

  • 风电和光伏装机量增长迅速，弃风率从2009年的17%降至2019年的2%。
  • 电网升级改造经历了基本现代化、“智慧电网”和电网2.0三个阶段。
  • 通过负电价制度、金融输电权、日前市场等工具调节供需矛盾。

我国现状

• 新能源装机量

  • 我国已成为世界最大的新能源装机国，2019年风电和光伏发电量占比分别为5%和3%。
  • 全国平均弃风弃光率从2016年的17%降至2020年的3%和2%。

• 区域差异

  • 新疆、甘肃、内蒙古等省份弃风弃光率较高，需加强外送通道建设。
  • 四川、云南、广东等省份是主要的新能源消纳地，占比达30%。

• 政策与技术发展

  • 我国新能源政策从补贴和配额向市场化调节转变，注重提高新能源消纳能力。
  • 特高压输电网络建设逐步成型，为新能源远距离输送提供支持。

经验启示

1. 政策层面

   • 我国应借鉴德国和美国的市场化调节经验，发展多样化的政策工具。
   • 鼓励新能源企业形成良性竞争，创新金融工具以提升电力市场交易效率。

2. 技术层面

   • 构建能源互联网，提升电网智能调度能力。
   • 加大特高压建设力度，提高远距离输送能力。
   • 加快储能技术发展，提升电网调峰能力。

投资建议

1. 新能源运营

   • 新能源行业在碳中和背景下成为重要赛道，企业价值有望重估。
   • 建议关注【龙源电力】【华润电力】【吉电股份】【晶科科技】等企业。

2. 能源互联网

   • 随着碳中和推进，能源互联网投资持续增长，市场空间广阔。
   • 建议关注电力物联网企业【国网信通】、配电网节能企业【涪陵电力】等。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 补贴兑付节奏大幅放缓
• 行业技术进步放缓
• 行业竞争加剧

结论

通过市场化调节和技术创新，我国新能源消纳能力有望进一步提升。未来需加大特高压建设、推动能源互联网发展、加快储能技术应用，以实现新能源的高效利用。同时，新能源运营和能源互联网相关企业将受益于政策和市场的发展，投资价值有望重估。