电力及公用事业行业-绿电消纳专题报告一：西南地区水电消纳问题启示-240813-长城证券-25页_1mb

能源转型以发电量与消费量导向，装机量仅作为过渡指标。“十四五”规划提出可再生能源发电量增量占全社会用电量增量超50%，碳达峰方案要求非化石能源消费比重达20%左右，2025年实现进一步增长。2020年后新能源装机量大幅增加，2023年同比增幅达24倍，但发电量占比仅约15%，消纳压力显著。

新能源渗透率持续攀升，2023年全国达12.4%，部分省份接近或超过20%，弃风弃光率分别为27%和2%。“三北”及部分西部省份弃电严重，主要因负荷中心与电源布局不匹配。政策方面，“全额保障性收购”从强制指标转向弹性安排，逐步推进市场化交易，新能源逐步融入市场机制。

云南、四川水电资源丰富，装机占比高，但弃水问题严重。主要因水电集中投产与用电需求增长不匹配、网架薄弱及特高压建设滞后。两地均通过特高压外送、发展外送市场和引入高耗能产业增加负荷来缓解弃水，云南市场化程度高，电价优势显著；四川则通过产业示范区和电价机制优化消纳。

西南水电弃水治理经验表明，加强特高压建设、挖掘省内负荷、配套高耗能产业、强化系统调度可有效促进清洁能源消纳，其他地区可借鉴其灵活消纳方式。