公用事业行业新能源消纳系列报告之一：新能源高速增长加大消纳压力，关注消纳产业链机会-240616-华源证券-41页_1mb

新能源消纳压力与产业链机会分析总结

1. 消纳压力原因

   • 新能源装机高速增长（2023年累计超10亿千瓦），但电网建设滞后，三北地区新能源占比高但电力消费量低，源网协调度上升导致弃风弃光压力凸显。
   • 电力系统缺乏足够的灵活性资源（如储
   • 柔性直流技术应用可提高新能源外送比例，但目前常规直流新能源占比不足40%。

2. 主要解决方案

   • 提高本地需求：发展绿氢产业（电价敏感，绿氢成本接近灰氢），推广电能替代（如供暖电气化）。
   • 加强电网建设：特高压直流外送缓解消纳压力，配网智能化提升分布式消纳能力。
   • 增加灵活性资源：重点发展抽水蓄能、电化学储能（如压缩空气储能）、煤电灵活性改造和光热发电。

3. 投资建议

   • 推荐关注绿氢产业链（华光环能、东方电气）、特高压设备（许继电气）、配网智能化（国能日新、安科瑞）、灵活性资源（东方电气、平高电气及储能厂商）等领域。
   • 风险：政策不及预期、电力市场化改革延迟，影响消纳产业链发展。