20211013-鲁证期货-晨会纪要_15页

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年10月13日的晨会纪要，主要围绕期货市场各品种的行情分析与操作建议展开。涵盖宏观政策、股指期货与期权、国债期货、商品期货（如白糖、棉花、聚酯产业链、原油、塑料、橡胶、甲醇、动力煤、纯碱、PVC、苯乙烯、尿素、铜、铝、镍、贵金属、螺矿、煤焦、铁合金）等多个领域，分析了市场走势、供需变化、政策影响及操作策略。

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主要观点

宏观政策

• 国家发改委深化燃煤发电上网电价市场化改革，扩大浮动范围至20%，高耗能企业不受上浮限制。
• IMF下调2021年全球GDP增速至5.9%，维持2022年4.9%不变，对美国增长预期下调至6.0%。
• 中国强调绿色发展，推动碳达峰、碳中和，加快可再生能源项目布局。
• 政策支持大学生创新创业，提高创业担保贷款额度并免除反担保要求。
• 美国众议院通过临时债务上限法案，待拜登签署。

股指期货与期权

• A股市场关键指数单边下行，市场情绪偏弱。
• 股指期货IH、IF、IC均贴水，建议短线观望，套利轻仓试多IH空IC。
• 股指期权市场成交基本持平，建议遇指数回调时卖沽操作。

国债期货

• 货币市场资金面平稳，国债期货涨跌不一。
• 由于大宗商品上涨和政策信号，债市承压。
• 建议关注政策窗口期，适度超量续做MLF可能性更大。

棉花

• ICE棉花价格冲高回落，国内棉价继续下跌。
• 供需偏紧，新棉供应收缩，但高开秤价支撑。
• 建议多头思路不变，注意风险控制。

白糖

• ICE原糖回落，国内郑糖突破6000关口，多头思路不变。
• 新旧榨季库存增加，对价格形成压力。
• 建议保持多头思路，注意内外糖价差。

聚酯产业链

• PTA、MEG、短纤价格走高，但企业利润改善，上涨阻力加大。
• 建议短纤多单逢高止盈，关注下游补库情况。

油脂油料

• 大宗商品上涨，国内油脂价格普遍下跌。
• 建议观望，关注相关品种走势。

生猪

• 毛猪价格反弹，但供给过剩，需求有限。
• 不建议追多，建议谨慎偏空操作。

原油

• 全球能源紧张，原油价格维持易涨难跌趋势。
• 需关注天然气和煤炭价格走势，警惕回调。

塑料

• 成本支撑明显，但下游需求疲软。
• 建议谨慎对待上涨，关注回调风险。

橡胶

• 泰国原料价格上涨，国内库存下降。
• 期货短期偏强，但需谨慎操作。

甲醇

• 现货价格震荡偏强，成本支撑强劲。
• 需防范下游利润恶化及调控政策对成本端的影响。

动力煤

• 产地和港口库存偏低，需求强劲。
• 建议短期观望，关注库存变化。

纯碱

• 供给偏紧，光伏利好支撑。
• 建议逢低做多，但需关注青海产能政策及环保检查。

PVC

• 供应偏紧，库存低位，期货偏强。
• 下游需求疲软，建议谨慎操作。

苯乙烯

• 原料上涨支撑，但现货成交清淡。
• 建议短期高位震荡，关注需求变化。

尿素

• 国内尿素价格上涨，出口限制预期支撑。
• 建议关注工厂库存变化，警惕价格回调。

铜

• 国内限电影响供应，铜价震荡。
• 建议逢低做多，关注宏观政策与库存变化。

铝

• 限电政策持续影响供应，库存增加。
• 建议关注消费恢复，逢低做多。

镍

• 现货价格下跌，期货震荡上行。
• 建议关注市场情绪及政策影响。

贵金属

• 美联储减码预期支撑，金银偏弱。
• 建议关注货币政策变化及供需情况。

螺矿

• 钢材价格下跌，铁矿石价格反弹。
• 建议钢材期现正套逢低参与，关注钢厂减产情况。

煤焦

• 煤焦市场持稳，但供需结构转变。
• 建议暂时观望，关注库存变化。

铁合金

• 青海启动限电政策，硅铁、锰硅价格波动。
• 建议关注限电执行力度及复产情况。

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关键信息

市场走势

• 多数品种价格下跌，但部分如白糖、纯碱、铜等仍维持偏强走势。
• 油脂、棉花等受供需影响较大，短期波动风险高。

政策影响

• 燃煤发电电价改革、能耗双控、限电限产等政策对市场情绪和供需产生显著影响。
• 美联储减码预期、IMF经济预期等宏观因素也对市场形成支撑或压制。

操作建议

• 多数品种建议观望，部分如白糖、棉花、纯碱等建议多头思路不变。
• 钢材、螺矿、煤焦等建议逢低参与正套操作。
• 股指期货与期权建议短线观望，套利轻仓操作。

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总结

文档内容涵盖了2021年10月13日期货市场各主要品种的分析，包括宏观政策、市场走势、供需变化及操作建议。整体市场受宏观环境、能源紧张、限电政策等多重因素影响，多数品种价格承压，但部分如白糖、纯碱、铜等仍保持偏强走势。建议投资者根据品种特性，结合政策和市场情绪，采取谨慎操作策略，关注库存变化及政策执行力度，合理控制风险。