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格林大华期货油脂早报总结（20211013）

核心内容

格林大华期货发布的油脂早报分析了当前油脂市场的走势及影响因素，指出在美农10月供需报告偏空的背景下，油脂市场面临回调压力。然而，从长期来看，上涨趋势仍未改变，市场正在寻找新的买点。

主要观点

• 市场趋势：油脂市场短期内可能面临回调压力，但长线上涨趋势不变，需关注跳空缺口的支撑力度。
• 操作建议：建议投资者继续持有低位多单，等待新的买点出现。
• 支撑位参考：
  • Y2201合约支撑位为9410；
  • P2201合约支撑位为8930；
  • 0I2201合约支撑位为11000。

关键信息

利多因素

1. 马来西亚棕榈油产量下降：SPPOMA数据显示，21年10月1-10日马来西亚棕榈油产量环比下降6.65%。
2. 产量预估下调：美国农业部将马来西亚2021/22年度毛棕榈油产量预估下调150万吨至1820万吨。
3. 国内库存低位：截至第41周，国内油脂库存仍处于低位：
   • 豆油商业库存116万吨，环比增加1.8万吨；
   • 棕榈油商业库存50.1万吨，环比增加10.9万吨；
   • 菜籽油商业库存26.2万吨，环比下降1.9万吨。
4. CFTC持仓增加：截至9月28日，CFTC豆油非商业多头持仓净增加37000多手，显示市场信心有所增强。

利空因素

1. 美国大豆产量上调：USDA预估2021/22年度美国大豆单产为51.5蒲式耳/英亩，高于市场预期的51.1蒲式耳/英亩。
2. 大豆产量高于预期：预计2021/22年度美国大豆产量为44.48亿蒲，高于市场预期的44.15亿蒲。
3. 期末库存增加：美国大豆期末库存预估为3.2亿蒲，高于市场预期的3亿蒲。
4. 棕榈油出口下降：SGS数据显示，马来西亚10月前10天棕榈油出口环比下降9.4%，可能对价格形成压力。

风险因素

• 国储抛售油脂：国家储备可能抛售油脂，对市场造成短期压力。
• 政策指导加码：政策层面可能出台更多调控措施，影响市场走势。

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研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862

此总结涵盖了油脂早报的核心内容、主要观点、关键信息及风险因素，便于投资者快速了解市场动态与操作方向。