AMAC-基金管理人绿色投资自评估报告（2019）-2020.3-17页_946kb

基金管理人绿色投资自评估报告（2019）总结

核心内容概述

中国证券投资基金业协会于2018年11月发布《绿色投资指引（试行）》，并要求资产管理类会员机构在2019年3月提交自评估报告。截至报送截止日，共收到1756份自评表及报告，其中有效样本为378家，即至少有一条评价项目选择“是”且报告内容实质。

样本结构情况

• 机构类型分布：

  • 公募基金管理人：353家（占90.5%）
  • 私募证券投资基金管理人：156家（占41.3%）
  • 私募股权与创投基金管理人：140家（占37.0%）
  • 证券期货资管机构：21家（占5.6%）
  • 其他类机构：8家（占2.1%）

• 机构股东性质分布：

  • 内资机构：342家（占90.5%）
  • 中外合资机构：26家（占6.9%）
  • 外商独资机构：10家（占2.7%）

绿色投资体系建设情况

评价维度与得分分布

• 四个评价维度（按得分从高到低排序）：
  1. 绿色投资理念和体系建设情况：平均分值为0.5（226分/378分）
  2. 绿色投资环境风险控制情况：平均分值为0.4（155分/378分）
  3. 绿色投资产品运作情况：平均分值为0.27（102分/378分）
  4. 绿色投资相关信息披露：平均分值为0.08（33分/378分）

各机构类型表现分析

（一）公募基金管理人

• 理念和体系建设：

  • 90%以上配置研究人员进行绿色投资研究。
  • 仅40%在公司战略中纳入绿色投资理念。
  • 60%有管理人员对绿色投资进行监督和管理。
  • 绿色投资制度建设呈现“自下而上”探索性特征。

• 产品运作：

  • 仅有数十只公募基金产品明确使用绿色标的评价方法和投资策略。
  • 缺乏系统性的绿色投资产品运作机制。

• 环境风险控制：

  • 在有效避免投资于环境违规标的和建立环境风险监控机制方面表现较好。
  • 建立环境负面清单和进行环境风险压力测试表现一般。

• 信息披露：

  • 信息披露整体薄弱，平均得分低于其他维度。
  • “是否公开披露绿色投资理念及应用方法”和“是否定期披露成分变化”得分较高。
  • “是否使用定量方法披露环保贡献”得分最低。

（二）私募证券基金管理人

• 理念和体系建设：

  • 78%经常开展绿色投资应用方法学习。
  • 76%配置研究人员进行绿色投资研究。
  • 60%有管理人员对绿色投资进行监督和管理。
  • 48%在理念、研究、管理方面协同推进，体现“知行合一”特征。

• 产品运作：

  • 37%声称建立绿色投资标的评价方法。
  • 无机构提供绿色主题产品发行记录。
  • 缺乏一致性和系统性。

• 环境风险控制：

  • 表现与公募基金管理人类似，处于粗放阶段。

• 信息披露：

  • 各项得分均未超过0.10，信息披露能力较弱。

（三）私募股权与创投基金管理人

• 理念和体系建设：

  • 68%在公司战略中纳入绿色投资理念。
  • 43%同时部署绿色业务研究和管理工作。
  • 体现“自上而下”理念先行特征。

• 产品运作：

  • 建立绿色投资标的评价方法比例不高。
  • 在督促被投企业改善环境绩效方面表现最好。
  • 已发行23只与绿色概念相关的基金产品，但缺乏明确的绿色评价方法和策略支撑。

• 环境风险控制：

  • 在有效避免投资于环境违规标的方面得分较高。
  • 建立环境负面清单和监控机制得分较低。

• 信息披露：

  • 各项得分均未超过0.10，信息披露薄弱。

（四）证券期货资管机构

• 理念和体系建设：

  • 近半数机构开展绿色投资应用方法学习和研究。
  • 约三分之一有管理人员负责绿色投资管理。

• 产品运作：

  • 仅四分之一的机构督促被投企业改善环境绩效。
  • 缺乏具体方法和策略。

• 环境风险控制：

  • 在有效避免投资于环境违规标的方面表现最好。

• 信息披露：

  • 仅1家机构公开披露绿色投资理念及应用方法，其余均为0。

主要观点与关键信息

• 绿色投资发展现状：

  • 各类基金管理人在绿色投资体系建设方面均有实践，但整体仍处于初级阶段。
  • 公募基金管理人绿色投资实践较为普遍，私募基金管理人则更注重理念与制度的均衡发展。
  • 证券期货资管机构在绿色投资方面整体表现较弱。

• 绿色投资体系建设重点：

  • 理念和体系建设是当前发展的主要方向。
  • 环境风险控制次之，但仍有较大提升空间。
  • 产品运作和信息披露相对滞后，需要加强。

• 绿色投资实践挑战：

  • 多数机构缺乏完整的绿色投资管理架构和系统性方法。
  • 绿色投资信息披露不充分，难以形成可验证的环境贡献评价。

• 发展趋势：

  • 随着《绿色投资指引（试行）》的发布，基金管理人对绿色投资和ESG投资理念的关注度有所提升。
  • 部分机构已开始自行搭建绿色资产投研体系和绿色标的评价方法，探索特色化绿色投资路径。

结论

基金管理人绿色投资体系建设初见成效，但整体仍处于探索和初步实践阶段，缺乏系统性方法和深入的绿色投资实践。未来需进一步加强绿色投资理念的制度化、产品运作的规范化以及信息披露的透明化，以推动绿色投资的可持续发展。