20160614-华创证券-机械设备行业周报_持续推荐轨交通航产业链_同时关注无人机概念变成长_抓住具有确定性的智能制造企业_14页_694kb

机械设备行业总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备及国防军工行业，分析了近期市场表现、行业发展趋势及重点公司动态，并提出了投资建议和推荐组合。报告强调了智能制造、通用航空、国防军工及冷链物流四大领域的投资机会，同时推荐了相关标的。

一、一周行情概览

• 机械设备指数上涨 1.24%，在全部28个行业中涨幅排名第2位。
• 国防军工指数上涨 1.05%，排名第4位。
• 沪深300指数和创业板指分别下跌 0.79% 和 0.84%。
• 涨幅前三位机械股：杭氧股份（21.54%）、鼎泰新材（21.00%）、江南嘉捷（20.61%）。
• 涨幅前三位军工股：振芯科技（15.33%）、北斗星通（10.96%）、耐威科技（7.80%）。

二、主要行业观点

1. 智能制造

• 工信部公示了2016年智能制造综合标准化与新模式应用项目，共144家公司入选。
• 项目聚焦制造关键环节，推进五种新模式试点示范：离散型智能制造、流程型智能制造、网络协同制造、大规模个性化定制、远程运维服务。
• 投资建议：推荐机器人相关标的（如机器人、新时达、埃斯顿）及估值较低的智能制造企业，如黄河旋风（子公司明匠智能入选）。

2. 通用航空

• 新《通用航空经营许可管理规定》自2016年6月1日起实施，降低准入门槛，强化安全管理。
• 消费级无人机市场将由概念转成长，预计6、7月份将有多款小型无人机上市，市场潜力巨大。
• 推荐标的：雷柏科技、雪莱特、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。

3. 国防军工

• 国防科工局召开军民融合座谈会，推动下半年相关政策发布。
• 军民融合政策将加速国防军工行业的发展。
• 重点推荐：航空航天（中航飞机、中航动力、中国卫星等）、船舶（中国船舶、湘电股份）、信息化（雷科防务、四创电子、国睿科技、四川九洲）、民参军（全信股份、泰豪科技、海特高新、川大智胜、威海广泰）等。

4. 冷链物流

• 电商年中大促推动生鲜冷链物流发展，未来市场空间巨大。
• 推荐标的：大冷股份（龙头）、汉钟精机、烟台冰轮。

三、本周调研汇总

1. 雪莱特子公司曼塔智能

• 专注于消费级无人机，已推出第一代产品“朱雀”，市场反馈良好。
• 未来将向小型化、娱乐化方向发展，产品与手机APP联动，增强用户体验。
• 预计7月份推出新产品，有望迅速放量，市场潜力巨大。

2. 神州高铁

• 主营轨交信号系统，技术领先，市占率高。
• 并购北京交大微联，加强信号系统布局。
• 未来将打造数字化仿真平台，实现运维智能化。
• 盈利预测：预计2016-2018年净利润分别为4.8亿、6.24亿、8.06亿，PE分别为68X、52X、40X，维持推荐评级。

四、重点公司动态

1. 永贵电器（300351）

• 与南思科技签订战略合作协议，拓展充电桩市场。
• 新能源业务占比超30%，布局全面。
• 有望受益于新能源汽车快速增长，连接器需求大增。
• 盈利预测：预计2016-2018年净利润分别为3.0亿、4.2亿、6.0亿，对应PE为39X、28X、19X，继续强推。

2. 黄河旋风

• 子公司明匠智能入选智能制造项目，获政策支持。
• 超硬材料业务稳定增长，宝石级大单晶项目将带来新增长点。
• 盈利预测：预计2016-2017年净利润分别为2.8亿、3.3亿，对应PE为29X、24X，给予推荐评级。

3. 海伦哲

• 中标国家电网大单，金额达5.7亿元，占公司营收59.31%。
• 子公司格拉曼业绩有望超预期，消防机器人销售增长。
• 布局智能制造，设立研究院，推进外延式发展。
• 盈利预测：预计2016-2018年净利润分别为0.72亿、1.0亿、1.5亿，对应PE为78X、60X、41X，给予推荐评级。

4. 雪莱特 & 雷柏科技

• 雪莱特小型无人机有望7月上市，预计下半年销量超30万台，类比大疆估值。
• 雷柏科技与腾讯合作推出“空影YING”无人机，依托腾讯营销渠道，有望快速放量。
• 投资建议：强烈推荐雪莱特与雷柏科技。

五、下周推荐组合

短期组合（权重：100%）

• 永贵电器（40%）
• 雪莱特（40%）

长期组合（权重：100%）

• 森远股份（25%）
• 大冷股份（20%）
• 黄河旋风（25%）
• 湘电股份（30%）

六、投资建议

• 短期重点：关注消费级无人机（雪莱特、雷柏科技）及轨交产业链（永贵电器、神州高铁）。
• 中长期重点：智能制造（黄河旋风、明匠智能）、军民融合（中航飞机、中航动力、中国卫星等）、冷链物流（大冷股份）。

七、分析师信息

• 首席分析师：李佳（S0360514110001），华创证券
• 分析师：鲁佩、赵志铭、娄湘虹、胡刚，均为华创证券研究员

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