> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档为五矿期货研究中心发布的贵金属市场分析报告，主要涵盖黄金与白银的行情资讯、策略观点及相关图表数据。内容由王俊与廖霁云（联系人）共同撰写，提供了详细的市场数据与交易建议，适用于宏观金融组的市场分析与投资决策。 ## 主要观点 ### 1. 当前市场行情 - **沪金**上涨0.67%，报877.72元/克； - **沪银**上涨1.05%，报13729.00元/千克； - **COMEX黄金**上涨0.77%，报4023.00美元/盎司； - **COMEX白银**上涨0.06%，报56.22美元/盎司； - **美国10年期国债收益率**报4.55%； - **美元指数**报100.80。 ### 2. 市场影响因素分析 - **通胀数据降温**：6月美国通胀数据降温，市场预期美联储加息节奏放缓，但整体通胀仍高于2%目标，货币政策仍具紧缩压力； - **地缘政治风险**：中东局势的不确定性推升国际油价，对贵金属价格形成压制； - **印度进口影响**：印度5月白银进口量下降至46.78吨，较4月减少135.44吨，累计进口同比转负，对贵金属需求端造成拖累。 ### 3. 策略建议 - 建议短期保持观望态度； - 注意仓位控制，避免过度投机； - **沪金**主力合约参考运行区间为850-900元/克； - **沪银**主力合约参考运行区间为13000-14000元/千克。 ## 关键信息汇总 ### 黄金市场数据 | 指标 | 2026-07-17 | 2026-07-16 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |--------------|------------|------------|----------|------------|------------------| | COMEX黄金收盘价 | 4023.00 | 3979.90 | 上涨 | 1.08% | 28.57% | | COMEX黄金成交量 | 11.05万手 | 12.20万手 | 下跌 | -9.45% | 10.31% | | COMEX黄金持仓量 | 38.37万手 | 37.18万手 | 上涨 | 3.20% | 30.18% | | SHFE黄金成交量 | 35.78万手 | 25.22万手 | 上涨 | 41.90% | 51.80% | | SHFE黄金持仓量 | 28.31万手 | 27.90万手 | 上涨 | 1.48% | 10.04% | | AuT+D收盘价 | 871.25 | 877.13 | 下跌 | -0.67% | 24.09% | | AuT+D成交量 | 53.96吨 | 33.84吨 | 上涨 | 59.44% | 63.05% | ### 白银市场数据 | 指标 | 2026-07-17 | 2026-07-16 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |--------------|------------|------------|----------|------------|------------------| | COMEX白银收盘价 | 56.22 | 55.77 | 上涨 | 0.82% | 38.43% | | COMEX白银持仓量 | 10.50万手 | 10.49万手 | 上涨 | 0.16% | 2.45% | | SHFE白银成交量 | 133.69万手 | 114.76万手 | 上涨 | 16.49% | 52.20% | | SHFE白银持仓量 | 51.85万手 | 51.81万手 | 上涨 | 0.08% | 38.15% | | AgT+D收盘价 | 13,471.00 | 13,821.00 | 流出 | -2.53% | 40.16% | | AgT+D成交量 | 487.62吨 | 409.04吨 | 上涨 | 19.21% | 53.01% | ### ETF持仓情况（2026-06-02） | ETF名称 | 持有量（吨） | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |-------------|--------------|----------|------------|------------------| | SPDR美国黄金 | 1028.00 | 下跌 | -0.08% | 38.67% | | iShare美国黄金 | 478.36 | 下跌 | -0.02% | 38.46% | | GBS英国黄金 | 29.98 | 下跌 | -0.29% | 4.23% | | PHAU英国黄金 | 51.68 | 上涨 | 0.06% | 5.38% | | GOLD英国黄金 | 29.57 | 下跌 | -0.13% | 60.68% | | SGBS瑞士黄金 | 35.49 | 下跌 | 0.00% | 30.38% | | ETF名称 | 持有量（吨） | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |---------------|--------------|----------|------------|------------------| | SLV美国白银 | 15036.17 | 下跌 | -0.30% | 16.92% | | ETP MAG澳大利亚白银 | 484.30 | 上涨 | 0.53% | 89.56% | | PSLV加拿大白银 | 6706.10 | 平均 | 0.00% | 74.17% | | CEF加拿大白银 | 1488.28 | 平均 | 0.00% | 4.39% | ## 图表说明 - 图1至图22提供了黄金与白银的价格、成交量、持仓量、库存、沉淀资金等关键指标的对比和历史分位数分析； - 图20与图21展示了COMEX黄金与白银管理基金的净持仓情况； - 图22、图24与图25展示了主要ETF的持仓量及价格变动； - 图23为SPDR黄金持仓量，图24为SLV白银持仓量。 ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，内容基于可靠资料来源； - 所有数据仅供参考，不构成任何投资建议； - 五矿期货不承担因信息使用而产生的任何损失； - 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者自行评估风险并咨询专业顾问。 ## 联系方式 - **王俊** 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 电话：028-86133280 邮箱：wangja@wkqh.cn - **廖霁云（联系人）** 从业资格号：F03157307 邮箱：liaojy@wkqh.cn ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn