> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 华宝期货钢铁产业链周报总结（2026.7.20） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月17日至7月10日期间，钢铁产业链主要品种的行情回顾、价格走势预判及品种数据情况。整体来看，黑色商品价格在供需双弱背景下维持震荡运行，部分品种如硅锰因库存压力较大而承压走弱，硅铁则因供给收缩略有支撑。 --- ## 主要观点 ### 成材板块 - **逻辑**：钢材市场供需双弱，钢厂盈利水平下降，生产积极性受挫，导致供给收缩。尽管螺纹钢和热轧卷板价格在底部反弹，但受需求淡季及降雨影响，反弹空间有限。 - **价格走势**：螺纹钢主力合约价格突破3100，热卷主力突破3300，但整体仍处于低位区间。 - **观点**：钢材价格预计继续震荡运行。 - **风险关注**：宏观政策、下游需求变化、钢厂利润水平。 ### 煤焦板块 - **逻辑**：煤焦价格延续弱势震荡，焦炭价格因钢厂提降而承压，焦煤虽供给偏紧但需求疲软。 - **价格走势**：焦炭价格结束上涨周期，焦煤价格小幅上涨。 - **观点**：煤焦价格维持弱势震荡，短期缺乏反弹动力。 - **风险关注**：焦煤产量变化、产业链价格传导情况。 ### 铁合金板块 - **逻辑**：硅锰和硅铁价格均承压，供需双弱，库存压力显著。硅铁因供给收缩出现小幅去库，走势相对抗跌。 - **价格走势**：硅锰价格下跌，硅铁价格微涨，但整体仍处于弱势区间。 - **观点**：硅锰价格以区间内弱势震荡为主，硅铁短期走势相对稳定。 - **风险关注**：国内宏观政策、下游需求恢复情况、钢厂利润水平及生产节奏。 --- ## 关键信息汇总 ### 品种价格变动（期货主力合约 vs 现货） | 品种 | 期货主力合约（2026.7.17） | 期货主力合约（2026.7.10） | 价格变动 | 涨跌幅 | 现货价格（2026.7.17） | 现货价格（2026.7.10） | 价格变动 | 涨跌幅 | |------|---------------------------|---------------------------|----------|--------|------------------------|------------------------|----------|--------| | 螺纹钢 | 3112 | 3087 | +25 | +0.81% | 3170 | 3180 | -10 | -0.31% | | 热轧卷板 | 3318 | 3291 | +27 | +0.82% | 3330 | 3310 | +20 | +0.60% | | 铁矿石 | 762 | 751.5 | +10.5 | +1.40% | 710 | 706 | +4 | +0.57% | | 焦炭 | 1864 | 1913 | -49 | -2.56% | 1680 | 1720 | -40 | -2.33% | | 焦煤 | 1260.5 | 1257.5 | +3 | +0.24% | 1690 | 1700 | -10 | -0.59% | | 锰硅 | 5822 | 5872 | -50 | -0.85% | 5780 | 5750 | +30 | +0.52% | | 硅铁 | 5784 | 5792 | -8 | -0.14% | 5600 | 5550 | +50 | +0.90% | ### 供需与库存数据 - **螺纹钢**： - 周产量：196.84万吨（环比-8.32%，同比-12.22%） - 表观需求量：204.44万吨（环比+9.47%，同比-1.73%） - 社会库存：499.75万吨（环比-5.85%，同比+129.59%） - 钢厂库存：192.73万吨（环比-1.75%，同比+19.63%） - 总库存：692.48万吨（环比-7.60%，同比+149.22%） - **热轧卷板**： - 周产量：297.48万吨（环比-6.54%，同比-23.66%） - 表观需求量：302.02万吨（环比-0.37%，同比-21.77%） - 社会库存：358.32万吨（环比-2.8%，同比+92.72%） - 钢厂库存：77.45万吨（环比-1.74%，同比+0.14%） - 总库存：435.77万吨（环比-4.54%，同比+92.86%） - **硅锰**： - 周产量：172375吨（环比-4060吨，同比-10465吨） - 日均产量：24625吨（环比-580吨，同比-1495吨） - 开工率：30.75%（环比-0.29%，同比-9.78%） - 库存量：422200吨（环比+19500吨，同比+205900吨） - 库存可用天数：16.88天（环比+0.97天，同比+1.39天） - **硅铁**： - 周产量：11.54万吨（环比-0.06万吨，同比+1.54万吨） - 日均产量：1.6485万吨（环比-0.009万吨，同比+0.22万吨） - 开工率：33.78%（环比+0.66%，同比+1.33%） - 库存量：78710吨（环比-3450吨，同比+15170吨） - 库存可用天数：16.37天（环比+0.76天，同比+0.99天） ### 市场动态 - **硅锰**：需求下降，库存持续累积至年内高位，价格承压。 - **硅铁**：需求同步走弱，但供给收缩带来小幅去库，价格相对稳定。 - **锰矿**：天津港价格下跌，港口库存上升，进口量下降，但1-5月累计进口量上升。 - **焦炭**：部分钢厂开始提降，价格走弱。 - **废钢**：价格微涨，市场情绪偏弱。 --- ## 后期关注重点 - **成材**：钢厂盈利率、下游需求恢复、宏观政策。 - **煤焦**：焦煤产量变化、产业链价格传导、钢厂生产节奏。 - **铁合金**：硅锰及硅铁供给端变化、下游需求恢复、钢厂利润水平。 --- ## 投资咨询信息 - **华宝期货有限公司** - 地址：中国北京海淀大街8号 - 电话：86-10-62688567 - 传真：86-10-62685676 - 网址：[www.zgfcc.com](http://www.zgfcc.com) - **分析师信息** - 成材：武秋婷（F3078638, Z0018248, 电话：010-62688555） - 原材料：程鹏（F3038114, Z0014834, 电话：010-62688541） - 原材料：冯艳成（F3059529, Z0018932, 电话：010-62688516） - 有色金属：于梦雪（F03127144, Z0020161, 电话：021-20857653） --- ## 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。 ```