20240228-甬兴证券-化工和新材料行业点评_Sora模型提升算力+高速传输需求_关注上游特种树脂_3页_435kb

报告总结

事件概述

Sora模型发布，能够根据条件文本生成一分钟高保真度视频，在视频时长、多角度镜头、三维空间连贯性等方面实现突破，推动文生视频技术发展，并带动算力需求和高速通信迭代。

核心观点

AI行业长期拉动算力和高速通信需求，PCB市场预计量价齐升。高性能PCB需求增加，源于高端服务器对芯片性能和传输速率的要求，高速光通信模块关键材料为PCB。覆铜板需低介电常数和损耗等特性，特种树脂（如PTFE、LCP）需求上升，全球高频高速板市场规模2022-28年CAGR约1388%，提振树脂市场。国内企业具备生产能力，有望受益。

投资建议

建议增持基础化工行业，关注已拥有特种树脂研发和生产能力的企业，如东材科技和圣泉集团，这些企业在高速树脂材料领域具备先发优势。

风险提示

技术突破不及预期、下游验证进度不明、产能投放不达目标等风险。