20240402-甬兴证券-化工新材料行业周报_南亚新材投建高端电子基材_覆铜板高端化带来特种树脂需求_18页_1mb

基础化工行业周报总结：南亚新材投建高端电子基材等项目

• 核心观点：地缘局势不稳定（如俄罗斯袭击乌克兰能源设施）和美国钻井机减少引发油价反弹，布油价格回升至87美元/桶，预计油价维持高位震荡，支撑化工品价格。关注石油上游资源品种。

• 精细化工及新材料：国产替代和技术创新是重点方向。广钢气体计划投资不超过393亿元建设电子特气项目，提升高端电子气体供应；南亚新材拟投资12亿元建设高端电子电路基材项目，推动覆铜板高端化，预计到2028年全球高频高速板市场规模达5132亿美元，特种树脂需求增长快，电子树脂约占成本25%。

• 市场动态：本周申万基础化工指数上涨0.32%，板块估值回升；原油和新材料指数表现分化，估值安全边际尚可。建议关注顺周期企业（如万华化学、宝丰能源）和电子材料公司。

• 投资建议：继续布局原油相关、电子气体（雅克科技、华特气体）和新材料（斯瑞新材、圣泉集团）。

• 风险提示：宏观经济放缓、油价大跌或竞争加剧可能影响行业需求和盈利能力。