> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-04-23 锰硅早报总结 ## 核心内容 本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，主要分析锰硅市场近期走势及影响因素，涵盖供应、需求、库存、成本、利润等多个维度，为投资者提供市场判断和操作建议。 ## 主要观点 ### 1. 锰硅2607合约走势分析 - **基本面**：短期硅锰价格维持区间震荡，主要受成本端锰矿与富锰渣支撑，同时灵丘停产带来局部供应收紧预期。 - **供应端**：北方生产稳定，南方复产乏力，整体供给偏紧。 - **需求端**：铁水产量回升，但钢厂采购态度谨慎，市场多空博弈加剧。 - **预期**：预计本周锰硅价格震荡运行，SM2607合约区间为6130-6260元/吨。 ### 2. 基差情况 - 现货价格为6150元/吨，07合约基差为-50元/吨，现货贴水期货，整体偏空。 ### 3. 库存状况 - 全国63家独立硅锰企业样本库存为372800吨。 - 全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天，库存水平中性。 ### 4. 盘面表现 - MA20向上，07合约期价收于MA20下方，整体中性。 ### 5. 主力持仓 - 主力持仓净多，但多头仓位有所减少，整体偏多。 ## 关键信息 ### 一、供应情况 - **产能**：图表显示全国锰硅产能分布，整体供应能力有限。 - **产量**：年度产量数据表明锰硅产量总体稳定，但周度和月度产量波动，开工率有所下降。 - **地区产量**：内蒙古、宁夏、贵州月度产量较高，但广西产量较低；日均产量显示内蒙古、宁夏、贵州、广西产量分布不均。 ### 二、需求情况 - **钢招**：钢厂采购情况显示需求偏弱，采购价格维持在较低水平。 - **铁水与盈利**：日均铁水产量稳步回升，但盈利状况未明显改善，需求端仍存在不确定性。 ### 三、进出口情况 - 锰硅进出口数据表明市场对外依赖度较高，进口量和出口量均有所波动，需关注国际贸易政策变化。 ### 四、库存情况 - **厂库与钢厂库存**：图表显示厂库和钢厂库存均处于中性水平，库存变化对价格影响有限。 ### 五、成本分析 - **锰矿进口量**：锰矿进口量有所波动，影响成本端。 - **港口库存与可用天数**：锰矿港口库存维持稳定，可用天数适中，显示供应相对充足。 - **高品矿库存**：高品矿港口库存较低，可能对成本形成支撑。 - **天津港锰矿价格**：天津港锰矿价格维持稳定，但需关注价格波动。 - **地区成本**：不同地区锰矿成本存在差异，影响锰硅整体成本结构。 ### 六、利润分析 - **地区利润**：各地区锰硅利润水平不一，北方利润相对较高，南方利润偏低，反映成本和需求的地区差异。 ## 风险提示 - 本报告基于公开资料和实地调研，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应独立判断，谨慎操作。 - 本报告内容未经许可不得擅自更改、复制或传播。 ## 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经书面授权，任何人不得更改或传播此报告内容。投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货及报告作者无关。