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大越期货锰硅早报 2025年2月20日

点位及作者

• 作者：胡毓秀，从业资格证号F03105325，投资咨询证号Z0021337
• 联系方式：0575-85226759

重要提示

本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

每日观点：锰硅2505（SM2505）

1. 基本面分析

• 受锰矿现货价格偏弱影响，硅锰成本支撑减弱。
• 期货盘面持续偏弱震荡，市场悲观情绪持续。
• 现货价格大幅下跌。
• 需求端：下游钢厂复工缓慢，采购积极性偏弱，但钢招将进场，市场观望情绪浓厚。

2. 基差

• 现货价：6300元/吨，05合约基差-196元/吨。
• 现货贴水期货，走势偏空。

3. 库存情况

• 企业库存：全国63家独立硅锰企业样本总库存约15万吨。
• 钢厂库存：平均可用天数1698天，显示供大于求，行情偏多。

4. 盘面分析

• MA20趋于向上，但05合约处于均线下方。
• 中性行情趋势。

5. 主力持仓

• 主力净空，空头增仓，信号偏空。

6. 市场预期

• 综合预期：价格偏弱运行，短期或继续震荡。
• 操作区间：SM2505主要操作区间在6350-6570元/吨。

图表概览

基差与价格趋势

• 锰硅主力基差长期波动与期货贴水分析。
• 各生产地区全国锰矿价格、日均产量数据。
• 库存趋势、钢厂钢招采购量与盈利情况分析。

注：免责声明与法律信息略去，不影响观点判断。本分析仅供专业读者参考。