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2026-03-10 锰硅早报总结

核心内容

大越期货投资咨询部胡毓秀发布的2026年3月10日锰硅早报，从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多个角度对锰硅市场进行了分析，并给出了价格预期。

主要观点

1. 基本面分析

• 生产成本支撑：市场成本端短期支撑仍然坚挺，尽管焦炭价格有所下降，但硅锰生产成本仍受锰矿价格影响较高。
• 供应端压力：后续仍有内蒙合金厂存在点火预期，硅锰产量压力仍然存在。
• 需求端预期：下游市场进入旺季，对锰硅需求有所提升。
• 整体趋势：多重因素影响下，硅锰市场短期预计震荡运行，整体趋势中性。

2. 基差情况

• 现货价格：5950元/吨。
• 05合约基差：-182元/吨，表明现货价格贴水期货，趋势偏空。

3. 库存状况

• 独立硅锰企业库存：全国63家样本企业库存为221800吨。
• 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数为15.49天。
• 库存趋势：库存水平中性，未出现明显上涨或下跌信号。

4. 盘面分析

• MA20走势：MA20向上，05合约期价收于MA20上方，显示市场偏多。

5. 主力持仓

• 净空持仓：主力持仓净空，且空头增加，趋势偏空。

6. 价格预期

• 本周走势：预计锰硅价格偏强震荡运行。
• 价格区间：SM2605合约价格预计在5980-6300元/吨之间震荡。

关键信息

供应端

• 产能与产量：文档中提供了年度、周度、月度及开工率的产量数据，显示供应端整体维持稳定。
• 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州、广西等地区的月度及日均产量数据，反映了不同区域的生产情况。
• 产能分布：内蒙古、宁夏、贵州等地是主要的锰硅生产区域，产量数据有助于判断区域供需变化。

需求端

• 钢招情况：钢招数据反映了钢厂对锰硅的采购情况，是需求端的重要指标。
• 采购价格：钢招采购价格数据有助于判断市场对锰硅的需求强度。
• 铁水与盈利：日均铁水和盈利情况显示钢厂的生产状况和盈利能力，间接影响锰硅需求。

成本端

• 锰矿价格：进口量、港口库存、可用天数以及高品矿库存等数据，反映了锰矿市场的供需状况和价格趋势。
• 地区成本：不同地区的锰矿价格差异，影响硅锰生产成本，进而影响市场价格。

利润端

• 地区利润：锰硅利润在不同地区的分布情况，反映了市场对不同区域产品的盈利预期。

其他信息

• 免责声明：本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归其所有。未经授权，不得更改、复制或传播。报告仅供参考，不构成投资建议，使用报告产生的任何损失，大越期货不承担责任。

结论

综合来看，锰硅市场在短期内预计保持震荡运行态势，受生产成本支撑和下游需求回暖影响，价格可能在5980-6300元/吨区间波动。供应端压力仍存，但需求端有所改善，市场整体呈现中性偏多的态势。投资者需关注锰矿价格波动、钢厂采购情况以及主力持仓变化，以把握市场走势。