20260717-浙商期货-_棉花棉纱周报_国储轮出靴子落地_关注后续成交情况_9页_4mb

棉花棉纱周报20260717总结

核心内容

2026年7月17日发布的棉花棉纱周报指出，当前棉花价格处于震荡上行阶段，后期价格中枢有望抬升。报告结合了国内与全球供需情况、政策变化及市场操作建议，对棉花市场进行了全面分析。

主要观点

• 中长期趋势：预计新年度棉花种植面积或有下降，棉纺产能持续扩张带动棉花表需强劲，需求预期向好，供需格局预期改善，支撑棉价重心上移。
• 短期影响：受宏观经济不景气和疫情等因素影响，需求进入淡季，叠加国储棉轮出补充供给，棉价承压调整，需关注后续供需变化情况。
• 国储棉轮出：2026年国储棉轮出正式开始，于7月20日挂牌销售，每日销售数量根据市场形势调整，底价与国内外棉花现货价格挂钩，每周调整一次，有助于稳定市场供需。
• 进口情况：国内棉花进口量回升，占总供给比例约20-25%，进口波动可能影响国内棉价。2026年5月进口量为11万吨，1-5月累计进口83万吨，同比大幅增长。
• 全球供需：2025/26年度全球棉花产量维持偏高水平，需求稳定，期末库存预计小幅增长；2026/27年度全球产量或下降，需求增长，库存将明显下降。巴西和印度棉花产量增长，美国棉花产量预计小幅下降，受天气和种植面积影响。
• 下游需求：纺织品服装出口数据表现较好，零售额增长，但整体需求仍处于淡季，订单不足，成品走货不佳，库存压力上升，开机负荷下调。

关键信息

国内供需情况

• 供需格局改善：2026/27年度政策调减棉花产量，表观需求维持高位，预计供需继续改善。
• 库存水平：截至6月底，商业库存为310.06万吨，工业库存为86.78万吨，同比仍处于偏高水平。
• 种植面积：2026年全国植棉面积下降至4516.8万亩，同比减幅4.5%，新疆和黄河流域面积分别下降3.5%和5.1%，长江流域下降15.6%。
• 产量预测：2026年全国棉花产量预计为725.8万吨，新疆产量预计为696.9万吨。

产业链操作建议

关注数据

• 美棉出口与USDA报告：需密切关注美棉出口数据和USDA报告，以评估全球供需变化对国内棉价的影响。
• 内外纱线价差：内外纱线价差波动较大，可能影响纺织企业的采购决策。

政策与轮储

• 国储棉轮出：2026年国储棉轮出已启动，有助于稳定市场供需，需关注成交情况。
• 政策影响：政策调减棉花种植面积，同时对棉花进口和出口实施一定调控，影响棉花供需格局。

全球供需情况

• 产量与库存：2025/26年度全球棉花产量维持偏高水平，期末库存预计小幅增长；2026/27年度产量或下降，需求增长，库存明显下降。
• 主要产区：巴西棉花产量稳定，印度棉花产量增长，美国棉花产量预计小幅下降，受种植面积和天气影响。
• 天气影响：需关注巴西、印度和美国等主要产区的天气变化，对棉花产量和价格产生影响。

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