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媒体Ⅱ行业周报（2025年7月28日）

1. 市场表现

• 传媒行业：7月19日至25日（下周同期）上涨2.15%，位列申万一级行业第18名。沪深300指数同期上涨1.69%，上证指数涨1.67%，深证成指涨2.33%，创业板指涨2.76%，恒生科技指数涨2.51%。
• 细分板块：游戏Ⅱ板块涨2.96%，影视院线涨2.00%，数字媒体涨1.74%，出版板块涨1.19%。
• 个股表现：幸福蓝海（+38.47%）、新华传媒（+15.33%）、因赛集团（+14.61%）、中国电影（+12.96%）、ST华通（+12.16%）涨幅居前；世纪天鸿（-6.93%）等跌幅较大。
• 港股表现：腾讯控股（+6.07%）、快手-W（+2.55%）为恒生科技成分股中表现最优。

2. 行业动态

AI应用进展

• 多款国产大模型活跃：DeepSeek、豆包、夸克、腾讯元宝等应用在iOS端下载量显著增长，如豆包周度下载量领先。
• 技术发布：快手开源AutoThink模型，腾讯推出AI开发工具CodeBuddy，零一万物发布企业级AI平台2.0，昆仑万维发布音乐生成模型Mureka V7，字节发布端到端同声传译模型Seed LiveInterpret 2.0。
• AI产业峰会：WAIC 2025于7月26日开幕，聚焦全球AI发展。

游戏行业

• 版号发放：7月共批准127款国产游戏和7款进口游戏，包括《暗黑破坏神IV》、《漫威秘法狂潮》等。
• 市场表现：《王者荣耀》、《和平精英》登顶7月24日畅销榜；吉比特《杖剑传说》因联动活动排名上升。
• 新游上线：8月新游戏密集发布，如电魂网络《遇见龙2》，多数为休闲或策略类。

影视行业

• 票房：7月18日至24日，院线总票房9.57亿元，《长安的荔枝》、《罗小黑战记2》位居周榜前二。
• 电影待映：8月5部影片上线，含历史片《731》（猫眼想看人数超150万）和动画电影《浪浪山小妖怪》（已有16起IP授权合作）。

3. 投资建议

推荐方向：AI应用、文化出海、游戏及IP、短剧、出版等子板块。
重点标的：巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、浙数文化、完美世界、快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒。
风险提示：消费市场疲软、头部产品流水下滑、AI进展不及预期等。

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