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金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报 2022-04-29

核心内容概述

本报告分析了当前市场主要指数及中信一级行业的估值水平与基金重仓股配置比例，为投资者提供市场监控信息，帮助其理解当前估值情况与基金持仓趋势。

主要观点

全市场估值与基金重仓股配置比例

• 沪深300指数：

  • 整体法PE为11.98，中位数法PE为22.33，分位数分别为40.33%和30.00%；
  • 整体法PB为1.36，中位数法PB为2.86，分位数分别为20.49%和72.46%；
  • 预测PEG为0.71，处于31.64%分位数；
  • 基金重仓股配置比例为56.72%，处于47.92%分位数。

• 上证50指数：

  • 整体法PE为9.88，中位数法PE为15.74，分位数分别为40.16%和56.23%；
  • 整体法PB为1.22，中位数法PB为2.26，分位数分别为42.62%和81.80%；
  • 预测PEG为0.57，处于14.26%分位数；
  • 基金重仓股配置比例为18.39%，处于39.58%分位数。

• 中证500指数：

  • 整体法PE为18.39，中位数法PE为21.53，分位数分别为1.64%和1.80%；
  • 整体法PB为1.53，中位数法PB为1.73，分位数分别为0.16%和6.56%；
  • 预测PEG为0.54，处于1.31%分位数；
  • 基金重仓股配置比例为10.52%，处于35.42%分位数。

• 创业板指数：

  • 整体法PE为46.07，中位数法PE为34.60，分位数分别为33.28%和7.05%；
  • 整体法PB为5.76，中位数法PB为4.48，分位数分别为56.72%和36.89%；
  • 预测PEG为1.58，处于79.02%分位数；
  • 基金重仓股配置比例为14.37%，处于70.83%分位数。

行业估值与基金重仓股配置比例

• PE估值较低的行业：

  • 有色金属（0.00%）、基础化工（0.16%）、通信（0.63%）。

• PE估值较高的行业：

  • 电力及公用事业（99.84%）、农林牧渔（99.84%）、商贸零售（99.84%）。

• PB估值较低的行业：

  • 传媒（0.00%）、通信（0.00%）、非银行金融（0.00%）。

• PB估值较高的行业：

  • 消费者服务（81.27%）、食品饮料（71.11%）、煤炭（66.19%）。

• 基金重仓股配置比例较高的行业：

  • 国防军工（98.00%）、有色金属（98.00%）、基础化工（96.00%）。

• 基金重仓股配置比例较低的行业：

  • 非银行金融（4.00%）、家电（4.00%）、综合（6.00%）。

关键信息

估值指标

• PE（市盈率）：反映市场整体或行业的盈利预期。中证500指数PE处于历史低位，创业板指数PE处于历史中等偏高位置。
• PB（市净率）：反映市场整体或行业的资产价值。中证500指数PB处于历史低位，创业板指数PB处于历史中等偏高位置。
• PEG（市盈率相对盈利增长比率）：衡量估值是否合理。中证500指数PEG处于历史低位，创业板指数PEG处于历史高位。

配置比例

• 基金重仓股配置比例：创业板指数配置比例较高，中证500指数配置比例较低。
• 行业配置比例：国防军工、有色金属、基础化工行业配置比例处于历史高位；非银行金融、家电、综合行业配置比例处于历史低位。

数据来源与测算方法

• 数据来源：Wind数据库、朝阳永续一致预期数据库。
• 样本选取：市场主要指数及中信一级行业。
• 测算方法：
  • 整体法：所有成分股指标分子值之和除以所有成分股指标分母值之和。
  • 中值法：取成分股指标值的中位数。
  • 基金重仓股配置比例：基金对单个行业或指数的重仓股市值占总重仓股市值的比例。

国际估值比较

龙头股估值

• 选取标准：根据中信三级行业分类，选取总市值最大且市值在500亿以上的公司。
• PE估值：部分龙头股PE处于历史低位，部分处于中等水平。
• PEG估值：部分龙头股PEG处于历史低位，部分处于中等偏高水平。

风险提示

本报告为市场情况监控，不构成投资建议。投资者需结合自身情况独立判断，并考虑咨询专业意见。

分析师声明

本报告所表述的观点反映了分析师的个人看法，不涉及任何利益冲突，亦不构成投资建议。