20230505-开源证券-潍柴动力-000338.SZ-公司信息更新报告_2023Q1业绩同比高增长_各业务表现亮眼_4页_886kb

报告摘要

公司概况：潍柴动力（000338SZ）为重卡产业链龙头，2023年5月5日公布投资评级，“买入”维持。当前股价1280元，总市值约1100亿元，近3个月股价波动显著。
2023Q1业绩表现：2023年第一季度实现营业收入53434亿元（同比增1825%），归母净利润1856亿元（同比增6829%），毛利率18.7%（同比上升0.07pct），远超预期。
业务增长：动力总成业务强劲，发动机销量同比增长76%，重卡发动机销量增46%，重卡整车销量增83%；出口业务亮眼，发动机出口增59%，重卡整车出口增164%。智能物流业务盈利提升，凯傲集团净利润环比增37%。
行业与未来展望：重卡行业景气度上行，公司市占率提升至12.5%，未来三年营业收入及利润预计高增长，出口加速将推动营收和盈利能力。
风险提示：可能风险包括行业回暖不及预期、原材料价格波动和竞争加剧。
财务指标：上调盈利预测，2023-2025年EPS从0.86元上升至1.45元，对应PE降至87倍，估值前景乐观。