> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇周报总结 (5月18日–5月22日) ## 核心内容概述 本周甲醇市场整体呈现高位震荡走势，主要受低库存、低进口支撑及需求端负反馈影响。国内甲醇价格在不同地区有所波动，但整体维持在较高水平，而进口成本相对较高，导致进口价差为负，压制市场情绪。下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸和MTO装置的利润和负荷情况也呈现不同的变化趋势。 --- ## 一、甲醇市场走势分析 ### 1.1 现货价格 - **江苏**：周内价格从3140元/吨上涨至3185元/吨，周涨幅为1.43%。 - **鲁南**：价格稳定在3000元/吨，周涨幅为0%。 - **河北**：价格略有上涨，从2880元/吨升至2885元/吨，周涨幅为0.17%。 - **内蒙古**：价格从2655元/吨上涨至2712.5元/吨，周涨幅为2.17%。 - **福建**：价格从3305元/吨上涨至3330元/吨，周涨幅为0.76%。 ### 1.2 期货与现货价差 - 本周甲醇期货价格震荡，现货价格略高于期货，基差在233元/吨至258元/吨之间波动，周基差上涨25元/吨。 ### 1.3 供应与需求 - **供应端**：国内甲醇库存处于低位，部分装置检修，支撑价格。 - **需求端**：传统下游进入淡季，MTO装置检修预期削弱需求支撑。 - **港口**：可流通货源偏紧，港口库存下降，价格仍有反弹空间。 --- ## 二、甲醇生产利润分析 ### 2.1 各工艺利润 - **煤制**：利润从673元/吨上涨至721元/吨，周涨幅为49元/吨。 - **天然气**：利润稳定在650元/吨。 - **焦炉气**：利润从954元/吨微幅波动，周涨幅为627元/吨。 ### 2.2 内蒙古煤制甲醇成本及利润 - 成本从3,500元/吨上涨至3,800元/吨，利润从1,800元/吨降至1,900元/吨。 ### 2.3 西南天然气制甲醇利润 - 利润从500元/吨下降至100元/吨。 ### 2.4 西北焦炉气制甲醇利润 - 利润从300元/吨波动至1100元/吨。 --- ## 三、下游产品分析 ### 3.1 甲醛 - **价格**：维持在1070元/吨。 - **生产成本**：从1542元/吨微幅上涨至1544元/吨。 - **利润**：从-472元/吨下降至-474元/吨。 - **负荷**：本周负荷为30.98%，上周为30.97%，微幅上升。 ### 3.2 二甲醚 - **价格**：维持在4700元/吨。 - **生产成本**：从4390元/吨微幅上涨至4397元/吨。 - **利润**：从310元/吨下降至303元/吨。 - **负荷**：本周负荷为9.79%，上周为8.34%，上涨1.45%。 ### 3.3 醋酸 - **价格**：从3300元/吨上涨至3600元/吨，周涨幅为9.09%。 - **生产成本**：从2927元/吨上涨至2952元/吨。 - **利润**：从373元/吨上涨至648元/吨，周涨幅为275元/吨。 - **负荷**：本周负荷为72.32%，上周为73.61%，小幅下降。 --- ## 四、MTO装置分析 ### 4.1 MTO装置利润 - **现货价格**：维持在7000元/吨。 - **生产成本**：从11048元/吨上涨至11192元/吨。 - **利润**：从-4048元/吨下降至-4192元/吨，周跌幅为144元/吨。 - **负荷**：本周负荷为84.18%，上周为86.45%，下降2.27%。 --- ## 五、港口库存与进口情况 ### 5.1 港口库存 - **华东**：本周库存为40.26万吨，上周为45.61万吨，下降5.35万吨。 - **华南**：本周库存为10.94万吨，上周为13.41万吨，下降2.47万吨。 ### 5.2 进口价差 - **CFR中国**：价格从403美元/吨下降至400美元/吨，周跌幅为0.74%。 - **CFR东南亚**：价格从634.5美元/吨下降至626.5美元/吨，周跌幅为1.26%。 - **价差**：从-231.5元/吨上升至-226.5元/吨，周涨幅为5元/吨。 --- ## 六、甲醇仓单与有效预报 - **仓单**：本周仓单从9000吨下降至7027吨，周跌幅为21.92%。 - **有效预报**：本周有效预报为0吨，无变化。 --- ## 七、甲醇装置检修情况 ### 7.1 装置检修 - **陕西黑猫**：焦炉气装置，检修起始日为2024年11月上旬，周检修损失量为1950吨。 - **青海中浩**：天然气装置，检修起始日为2024年10月23日，预计2025年3月底结束，周检修损失量为9100吨。 - **陕西黄陵**：焦炉气装置，检修起始日为2024年10月1日，周检修损失量为5250吨。 - **陕西咸阳石油**：天然气装置，检修起始日为2024年11月20日，预计2025年3月结束，周检修损失量为1750吨。 - **宁夏能化**：煤炭装置，计划内停车检修，周检修损失量为6600吨。 - **宁夏畅亿**：煤炭装置，检修起始日为2025年2月初，周检修损失量为10500吨。 - **新疆广汇**：煤炭装置，计划外检修，周检修损失量为12000吨。 - **内蒙古新奥二期**：煤炭装置，故障临停检修，周检修损失量为8800吨。 - **久泰大路**：煤炭装置，临停检修，周检修损失量为13750吨。 - **蒲城清洁能源**：煤炭装置，检修起始日为2025年3月15日，预计2025年4月底结束，周检修损失量为34517吨。 - **山西梗阳**：焦炉气装置，装置降负，周检修损失量为1050吨。 - **山西华垦**：煤炭装置，停车检修25天左右，周检修损失量为22500吨。 - **山西蔺鑫**：焦炉气装置，部分转产LNG，装置降负，周检修损失量为2450吨。 - **河南中新**：煤炭装置，故障临停检修，周检修损失量为2200吨。 - **河南鹤煤**：煤炭装置，停车检修，周检修损失量为11200吨。 - **中鸿焦化**：焦炉气装置，故障临停检修，周检修损失量为2100吨。 - **当阳华强**：煤炭装置，停车检修，周检修损失量为2800吨。 - **安徽碳鑫**：煤炭装置，停车检修20天，周检修损失量为9800吨。 - **晋煤中能**：煤炭装置，停车检修，周检修损失量为500吨。 - **安徽临涣焦化**：焦炉气装置，停车检修，预计20日恢复，周检修损失量为3500吨。 - **四川泸天化**：天然气装置，停车检修，周检修损失量为5800吨。 - **泸西大为**：焦炉气装置，停车检修，周检修损失量为1750吨。 - **卡贝乐**：天然气装置，临停检修，周检修损失量为2000吨。 - **云天化**：煤炭装置，装置已恢复，周检修损失量为650吨。 - **广西华谊**：煤炭装置，停车检修，重启中，周检修损失量为35000吨。 - **云南先锋**：煤炭装置，停车检修，周检修损失量为6000吨。 --- ## 八、主要观点与策略 ### 8.1 市场观点 - 甲醇市场短期内维持高位震荡整理，价格受低库存、进口偏低及部分装置检修支撑。 - 下游需求端因传统淡季及MTO装置检修预期而承压，对市场形成压制。 - 伊朗进口发运受限可能为港口市场带来反弹机会。 ### 8.2 投资策略 - 内地甲醇市场预计维持高位震荡，局部区域受期货及港口联动影响有窄幅波动。 - 港口市场或高位宽幅震荡，基本面供需双弱，需关注地缘政治因素。 - 建议关注下游产品利润变化及MTO装置检修对需求的影响。 --- ## 九、关键信息总结 - 甲醇现货价格整体偏高，下游利润承压，需求疲软。 - 港口库存下降，价格支撑尚存，但受进口成本压制。 - 各工艺利润波动，煤制利润上涨，天然气与焦炉气利润相对稳定。 - 甲醇装置检修频繁，对供应造成一定影响。 - 醋酸价格和利润上涨，表现优于其他下游产品。 - MTO装置检修预期削弱需求支撑，利润下降。 --- 以上为本周甲醇市场的主要分析与总结。