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甲醇市场分析报告摘要（2024-06-26）

市场概述

截至今日(6月25日)，甲醇市场交投氛围先扬后抑，盘面反弹提振心态，但随后受天津烯烃装置消息影响，市场回归理性。港口市场随盘面走高，现货需求一般，基差小幅走强。

主要关注点

1. 基差：江苏甲醇现货价2508元/吨，基差-5，整体中性。

2. 库存水平：截至6月20日，华东华南港口甲醇社会库存总量达5221万吨，周内增加271万吨，可流通货源增至3574万吨，库存情况偏空。

3. 盘面表现：主力合约处于20日线下方，空单持仓增加，偏向空头。

4. 供需预期：当前供需基本面一般，供应相对充裕，需求方面亦显疲软。烯烃需求分子偏弱，将压制交易情绪。

多空因素分析

• 利多因素：

  • 部分装置检修，如山东明水、内蒙古新奥；
  • 上游甲醇厂库存不高；
  • 非伊进口增量有限。

• 利空因素：

  • 烯烃装置开机率极低，如浙江兴兴、阳煤恒通等仍处停车；部分装置降负；
  • 甲醛步入淡季，需求下滑；
  • 停车装置重启预期增强，供应增加；
  • 成本端支撑趋弱。

行情驱动与风险点

行情主要受下游烯烃需求疲软驱动，等待需求回暖的机会。风险点在于成本支撑减弱，需关注运费变化对中上游利润的影响。

投资建议

预计短期甲醇市场将窄幅震荡，投资者可短线在2490-2530区间操作，长线建议观望。

免责声明

本报告仅为分析参考，不构成具体投资建议，投资者据此操作，风险自担。

Note: 第16页至第二部分内容已在上述总结中提及，不再重复。