> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场分析总结（2026年5月22日） ## 核心内容概述 本周甲醇市场呈现高位震荡态势，价格整体上调。成本端煤炭价格偏强运行，主产区货紧及烯烃外采支撑西北地区甲醇价格。沿海市场需求低迷，但出口支撑带动库存去化，整体市场情绪偏强。然而，下游需求弱复苏，仅维持刚需采购，对价格提振有限，行业分化明显。 ## 主要观点 - **价格表现**：甲醇价格高位震荡，江苏太仓价格波动区间3110-3240元/吨，广东价格波动3200-3340元/吨，主产区鄂尔多斯北线价格波动区间2655-2715元/吨，下游东营接货价格波动2930-3000元/吨。 - **供应情况**：国内甲醇产量周环比增加5.37万吨，达到200.87万吨，产能利用率89.33%，环比上涨2.75%。下期计划恢复装置持续增加，预计国产产量增至205.6万吨。 - **库存变化**：内地甲醇库存微增，但港口库存大幅下降，华东、华南同步去库，库存去化对市场情绪支撑明显。 - **下游需求**：整体呈弱复苏，但需求增量远小于供应增幅，对价格提振有限。MTO行业开工率小幅上行，但江苏盛虹装置计划停车，导致开工率回落，亏损扩大；甲醛开工率上涨，但企业微亏；二甲醚开工率大幅下滑，终端需求低迷；冰醋酸企业深度亏损；甲烷氯化物开工率上涨，利润改善，成为唯一亮点；MTBE开工率回落，盈利承压。 ## 关键信息 ### 利好因素 1. **成本支撑**：煤炭供应充足、价格偏强，对甲醇成本形成有力支撑。 2. **库存去化**：港口库存持续下降，市场情绪得到提振。 ### 利空因素 1. **供应增加**：国产与进口同步上涨，总供应明显走高，需求难以对冲供应增幅。 2. **下游负反馈**：MTO企业亏损扩大，部分停车或降负；高价甲醇抑制传统下游采购意愿，开工率下滑。 ## 后市展望 - **短期**：煤炭成本、低库存对价格仍具支撑，但地缘扰动不确定性仍存。 - **中长期**：需关注装置开停动态、港口库存去化节奏、下游需求恢复力度及进口到货情况。供应增加与需求持续弱复苏可能带来下行压力。 ## 数据图表分析 ### 价格趋势 - 甲醇价格在2026年5月21日震荡至3300元/吨，较上周略有回调。 - 2026年度价格波动明显，且在部分周次低于2025年度价格，显示市场波动性增强。 ### 产能利用率 - **甲醇制烯烃**：产能利用率在2026年5月21周为89%，与2025年度相近，但波动较大。 - **甲醛**：产能利用率在2026年5月21周为36%，较2025年度有所下降，但保持相对稳定。 - **二甲醚**：产能利用率在2026年5月21周为4.5%，显著低于2025年度，显示行业低迷。 - **冰醋酸**：产能利用率在2026年5月21周为85%，较2025年度略有下降，但整体保持稳定。 ### 生产毛利 - **甲醇制烯烃**：生产毛利在2026年5月21周为-95%，较2025年度有所下降，显示行业盈利能力承压。 - **甲醛**：生产毛利在2026年5月21周为-95元/吨，较2025年度有所下降，企业亏损持续。 - **二甲醚**：生产毛利在2026年5月21周为-180元/吨，显著低于2025年度，终端需求低迷。 - **冰醋酸**：生产毛利在2026年5月21周为-180元/吨，持续亏损。 ## 总结 甲醇市场本周高位震荡，受成本支撑及库存去化影响，价格维持高位。然而，下游需求弱复苏，尤其是MTO行业亏损扩大，抑制了市场整体上涨动力。未来需关注供应端的持续扩张、下游需求恢复力度及地缘政治风险变化，警惕市场下行压力。