> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-05-22 甲醇早报总结 ## 核心内容 2026年5月22日甲醇早报分析了甲醇市场近期走势、基本面、库存、价格波动及下游产品表现，整体预测甲醇价格将在本周保持震荡运行，预计在2850-3000元/吨区间。市场基本面呈现多空博弈，主要受供应和需求变化影响。 ## 主要观点 ### 甲醇市场走势 - **内地市场**：预计本周甲醇价格将高位震荡，部分地区可能下跌。主产区库存压力不大，部分装置检修及进口到港偏低预期对市场底部形成支撑，但随着地缘扰动缓解，海外装置恢复及伊朗发运回升，市场风险溢价降温，价格上行动力不足。 - **港口市场**：预计本周市场区间震荡，核心驱动在于进口缺口与港口去库预期的博弈，若海峡持续封锁，港口市场仍有反弹空间；否则，价格可能迅速下跌。 ### 基差与库存 - **基差**：江苏甲醇现货价为3220元/吨，09合约基差为257元/吨，现货升水期货。 - **库存**：截至2026年5月21日，华东和华南港口社会库存总量为51.20万吨，较上周期大幅下降7.82万吨，沿海地区可流通货源减少4.02万吨至31.47万吨。 ### 盘面与主力持仓 - **盘面**：20日线走平，价格在均线上方。 - **主力持仓**：主力持仓净多，多减，偏多。 ## 关键信息 ### 多空因素 #### 利多因素 1. 部分装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信。 2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。 3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 4. 部分下游用户继续节前备货。 #### 利空因素 1. 国内甲醇开工率维持高位，货源供应充足。 2. 随着春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。 3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。 4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 ### 价格与价差 - **现货价格**：江苏甲醇价格为3202元/吨，较上周上涨1.97%；鲁南、河北、内蒙古价格保持稳定，福建价格为3355元/吨，较上周上涨1.51%。 - **期货价格**：甲醇2609合约收盘价为2963元/吨，较上周下跌5元/吨。 - **基差**：现货-期货基差为239元/吨，较上周下降8元/吨。 - **进口价差**：进口成本为3364元/吨，进口价差为-162元/吨，较上周下降19元/吨。 - **价差结构**：江苏-鲁南价差为202元/吨，较上周下降13元/吨；江苏-河北价差为317元/吨，较上周下降13元/吨；江苏-内蒙古价差为487元/吨，较上周下降13元/吨；中国-东南亚价差为-229元/吨，较上周上涨1元/吨。 ### 开工率 - **全国**：甲醇开工率为74.90%，较上周下降3.81%。 - **华东**：开工率为80.65%，与上周持平。 - **山东**：开工率为68.71%，较上周下降2.39%。 - **西南**：开工率为44.06%，较上周下降1.22%。 - **西北**：开工率为81.54%，较上周下降3.55%。 ### 下游产品表现 #### 甲醛 - **价格**：甲醛价格保持稳定，为1070元/吨。 - **利润**：甲醛生产利润为-474元/吨，较上周下降2元/吨。 - **负荷**：甲醛负荷为30.98%，较上周微升0.01%。 #### 二甲醚 - **价格**：二甲醚价格为4700元/吨，较上周保持稳定。 - **利润**：二甲醚生产利润为303元/吨，较上周下降7元/吨。 - **负荷**：二甲醚负荷为9.79%，较上周上升1.45%。 #### 醋酸 - **价格**：醋酸价格为3600元/吨，较上周上涨9.09%。 - **利润**：醋酸生产利润为639元/吨，较上周上涨266元/吨。 - **负荷**：醋酸负荷为72.32%，较上周下降1.29%。 ### MTO装置 - **利润**：MTO装置生产利润为-4246元/吨，较上周下降198元/吨。 - **负荷**：MTO负荷为84.18%，较上周下降2.27%。 ## 结论 甲醇市场本周预计震荡运行，价格在2850-3000元/吨区间。虽然部分装置停车及进口到港偏低支撑市场底部，但传统下游需求进入淡季，叠加港口烯烃装置停车，需求面存在利空。同时，进口成本下降与基差走弱可能对价格形成压力。整体来看，甲醇市场在低库存及阶段性供应偏紧的支撑下，大幅下跌空间有限，但需关注地缘政治和需求变化对价格的影响。