20230604-国金证券-信息技术产业行业周报_关注AI带来的需求驱动和反转机会_23页_2mb

报告摘要

1. 电子板块：需求快速增长，重点关注AI

• AI芯片封装产能: 英伟达A100/H100因CoWoS产能紧缺导致交货周期拉长，台积电和日月光等公司积极寻求产能扩建，台积电计划扩大CoWoS封装产能。
• 北美800G光模块: 2024年订量上调，利好光模块和DSP芯片龙头Marvell。
• 目标公司： 唯捷创芯、伟测科技、中际旭创、沪电股份、精测电子等。

2. 通信板块：AI驱动边缘计算融合

• 成都：英伟达发布DGX GH200，大幅提升算力。
• 高通转型“智能边缘计算”公司，边缘AI对数据处理和应用加速具有显著优势。
• 目标公司： 中际旭创、天孚通信、华工科技、新易盛、源杰科技等。

3. 计算机板块：智能化驱动业绩逐季改善

• 投资主线：智能化＞数字化＞国产化，优先推荐AI在计算机领域的落地应用。
• AI落地场景：ToC优先于ToB，办公软件、证券IT、智能硬件等。
• 目标公司： 恒生电子、顶点软件、同花顺、财富趋势、中科软、宇信科技。

4. 传媒板块：AI与VR双驱动

• AI内容赋能： 改变用户对接方式和流量入口结构，拥有大流量入口公司受益。
• VR硬件市场： 苹果MR、Meta Quest3等高端设备发布，VR内容制作公司迎来机遇。
• 目标公司： 恺英网络、宝通科技、恒信东方、飞天云动等。

5. PCB与半导体设备：AI带动增量

• AI服务器PCB价值量提升5-6倍，沪电股份、生益科技、联瑞新材受益。
• 日本半导体设备管制政策进一步利好国产化进程。

6. 重点公司推荐

• 细分行业推荐公司： 北方华创、澜起科技、申通地铁、美格智能等。

7. 行业动态跟踪

• 投资评级： 买入、增持、中性、减持。
• 风险提示： 半导体需求波动、产业链风险、上市公司业绩预警等。

行业数据与市场动态

1. 市场表现

• 2023年5月22日至6月2日，电子、通信、计算机、传媒各板块涨幅显著。

2. 半导体销售数据

• 全球半导体3月销售额同比下降21.3%。

3. 光模块与AI芯片更新

• 北美科技巨头上调2024年800G光模块订单。
• Marvell数据中心业务超出预期，AI业务快速成长。

风险提示

• 半导体需求波动可能导致业绩不及预期。
• 美国芯片法案影响台积电等企业供应。
• 政策变动及元宇宙技术发展不及预期。