20230507-国金证券-信息技术产业行业研究_关注AI带来的需求驱动和反转机会_21页_2mb

电子板块
Q1业绩承压，但预计逐季向上。地缘政治、高通胀等因素导致半导体产业链需求低迷，Q1A股电子公司营收同比下降64%，净利润暴跌553%。海外大厂如英特尔、AMD同样表现疲软。但半导体设备国产替代逻辑加强，设备板块收入增速超50%。台积电等晶圆厂稼动率下降，存储价格有望止跌，AI服务器等新需求带动电子行业复苏。推荐标的包括澜起科技、北方华创、精测电子、深南电路等。

半导体代工、设备及材料
出口管制下，国产自主可控逻辑延续。设备订单增长乏力，但国内企业订单高增长，中微公司等订单占比高，2023年资本开支可能调整。材料领域因制裁风险增加，国产替代加速，推荐鼎龙股份、雅克科技、安集科技。关注中芯国际等代工厂产能释放。

IC设计领域
三星减产内存，存储价格可能触底，AI需求带动逻辑先进制程发展。2023年存储板块业绩有望改善，建议关注兆易创新、东山精密等。

工业、汽车、安防、消费电子
汽车、消费电子需求下滑，但智能化、电动化趋势加速。建议关注连接器明星企业兴瑞科技、维峰电子，以及车载模组供应商美格智能。

PCB行业
景气度承压但无需过度悲观。沪电股份、生益科技等受益于AI服务器高价值量增长。

人工智能基础设施
AI算力需求增长推动散热系统升级，液冷市场迎来爆发，英维克、中兴通讯等具备技术优势的企业值得布局。

物联网产业链
AI向边缘侧迁移，智能模组需求增长，移远通信、美格智能、拓邦股份为主要推荐标的。

计算机产业链观点
AI和国产替代仍为驱动主线，网络安全、金融IT、工业软件等细分领域机会显著，恒生电子、顶点软件等值得关注。

传媒互联网观点
游戏、影视板块业绩有望恢复，AI技术推出新应用，传媒互联网行业估值提升，建议关注腾讯、阿里等大厂。

风险提示
新能源车销量不及预期、智能手机需求波动、中美科技博弈、疫情反复等不确定性可能影响行业表现。

附录：行业重要资讯，包含AI大模型落地、云计算市场份额、半导体设备投资等最新动态。