20230323-天风证券-半导体行业专题研究_ChatGPT推动AI芯应用_算力提升终端多点开花_17页_2mb

报告摘要

半导体行业分析总结

核心内容概述

随着AI技术的快速发展，特别是ChatGPT的推出，半导体行业迎来了新的增长机遇。AI运算需求正从云端向边端和终端延伸，推动算力提升和芯片技术革新。此外，存储芯片市场也在AI应用的带动下实现快速增长。本报告从云端、边端、终端和存储四个维度，分析了AI芯片市场的趋势、技术发展和主要企业表现。

主要观点与关键信息

1. 数据增长与AI运算需求

全球数据总量：预计2026年将超过221,000 exabyte，年复合增长率达21.2%。
非结构化数据占比：超过90%，主要来自视频、图片、语音和文档。
数据处理方式：以数据为中心，将算力资源前置，提升服务响应速度。
云-边-终端架构：通过混合部署提升运算效率，降低延迟，满足实时业务需求。

2. 云端AI芯片市场

市场规模：2022年全球AI芯片市场规模约169亿美元，预计2030年将达1351.8亿美元，年复合增长率约29.7%。
主要芯片类型：GPU、ASIC、FPGA、CPU，其中GPU为主流，预计到2025年非GPU芯片总占比将超过20%。
算力需求：云端主流算力大于30 TOPS，用于推理和训练。
重点企业：NVIDIA、Intel、Google、华为海思、阿里平头哥、燧原科技、寒武纪、百度昆仑芯等。

3. 边端AI芯片市场

市场规模：预计2025年将达46亿美元，年复合增长率16%。
主要应用场景：工厂、医院、汽车、家庭等，满足实时业务、数据优化和隐私保护需求。
芯片特点：体积小、环境适应性强、支持多种安装方式，具备快速前维护和统一管理接口。
重点企业：NVIDIA（Jetson系列）、寒武纪（思元220）、华为海思（Ascend 310）、紫光展锐（虎贲T710）、鲲云（星空x3/x6A）、瑞芯微（RV1126、RK3588）等。

4. 终端AI芯片市场

AIGC应用增长：生成内容种类丰富，质量提升，应用场景逐步扩展。
终端算力需求：主流算力小于8 TOPS，强调低功耗和高效率。
SoC发展趋势：集成CPU、GPU、AI加速器等，支持AI应用和多媒体处理。
重点企业：联发科（Genio700）、华为海思（Ascend系列）、阿里平头哥、寒武纪、燧原科技等。

5. 存储芯片市场

市场趋势：全球存储芯片市场规模达千亿美元，具备较强的周期性。
技术发展：3D NAND层数增加，如三星236层、铠侠162层、美光176层、长江存储128层。
内存需求：AI运算对内存带宽要求高，DRAM和NAND Flash占存储市场96.5%。
重点企业：澜起科技、聚辰股份、北京君正、普冉股份、东芯股份、江波龙、佰维存储等。

建议关注企业

云端AI芯片企业

寒武纪
海光信息
龙芯中科
紫光国微
复旦微电
安路科技

边/终端AI芯片企业

瑞芯微
恒玄科技
晶晨股份
全志科技
乐鑫科技
富瀚微
中科蓝讯
炬芯科技
兆易创新
中颖电子
芯海科技

存储芯片企业

澜起科技
聚辰股份
北京君正
普冉股份
东芯股份
江波龙
佰维存储

AI应用端企业

工业富联
大华股份
海康威视

风险提示

下游需求不如预期：若AI应用发展不及预期，可能影响芯片市场增长。
库存去化不如预期：市场需求波动可能导致库存积压。
研发与技术升级不如预期：技术迭代速度不足可能影响企业竞争力。
宏观环境变动：贸易政策、宏观经济变化可能带来不确定性。

投资评级

行业评级：强于大市（维持评级）
股票投资评级：
- 买入：预期股价相对收益20%以上
- 增持：预期股价相对收益10%-20%
- 持有：预期股价相对收益-10%-10%
- 卖出：预期股价相对收益-10%以下

技术趋势与市场预测

AI芯片需求：2022-2026年AI服务器复合增长率预计10.8%，2025年中国AI芯片市场规模预计达258亿美元。
边缘AI市场：2025年全球边缘AI处理器市场规模预计达46亿美元。
存储芯片市场：2027年全球存储芯片市场规模有望突破2600亿美元，但受周期性影响。

总结

本报告分析了AI技术对半导体行业的深远影响，指出随着ChatGPT等AI应用的兴起，数据增长和算力需求持续上升，推动云端、边端、终端及存储芯片市场快速发展。各类型芯片在不同场景中发挥着独特作用，而技术进步和市场需求的不断变化使得相关企业具备增长潜力。同时，也提示了潜在的风险，如需求不及预期、库存压力和技术更新滞后等。建议投资者关注具备技术优势和市场潜力的AI芯片及相关存储企业。

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