20180121-中泰证券-环保工程及服务行业周报_京津冀地区即将执行大气污染物特别排放限值_大气治理迈上新台阶_9页_1mb

环保工程及服务行业总结

核心内容

本文主要围绕环保行业近期政策动向、市场表现及重点公司动态进行分析，指出大气治理将成为全年环保主题，政策监管力度加大，环保督查更严格，非电领域治理迎来新机遇。同时，对重点公司进行估值分析，并提出投资建议。

主要观点

• 政策推动：环保部发布多项政策，包括京津冀地区执行大气污染物特别排放限值、VOCs监测方案、排污许可管理办法等，加强了对大气污染的监管。
• 市场表现：A股环保板块在上周表现不佳，周涨幅为-4.48%，整体跑输大盘指数。其中，环境监测板块跌幅最大，为-4.24%。
• 投资建议：建议继续关注大气治理龙头公司，如龙净环保、清新环境，以及环境监测龙头公司如聚光科技、盈峰环境。
• 重点公司动态：部分公司如启迪桑德、高能环境等在近期有重要公告，涉及PPP项目、土壤修复、资产证券化等。

关键信息

行业概况

• 上市公司数量：45家
• 行业总市值：511,656.5百万元
• 行业流通市值：380,180.7百万元

投资要点

• 大气治理：京津冀地区自2018年3月1日起执行特别排放限值，火电、钢铁等现有企业自2018年10月1日起执行更严格的排放标准。
• VOCs监测：2018年4月起，4个直辖市、15个省会城市及59个地级城市将开展VOCs监测，预计监测需求将增加。
• 环保督查：监管力度加大，环保督查更严格，非电领域治理有望迈上新台阶。
• 重点公司：龙净环保、清新环境、聚光科技、盈峰环境等公司被重点推荐。

板块行情回顾

• 上证综指：周涨幅为1.72%
• 创业板指：周涨幅为-3.22%
• 环保板块：周涨幅为-4.48%，跑输上证综指6.20%，跑输创业板1.25%
• 子板块表现：
  • 环境监测：-4.24%
  • 大气治理：-3.24%
  • 水治理：-3.15%
  • 固废治理：-2.60%
  • 水务运营：-0.82%

重点公司表现

• 周涨幅前三：久吾高科（18.60%）、钱江水利（5.70%）、中环环保（3.38%）
• 周涨幅居后：环能科技（-10.76%）、瀚蓝环境（-9.05%）、博天环境（-6.95%）

行业要闻回顾

1. 京津冀特别排放限值：自2018年3月1日起，新受理环评的建设项目执行特别排放限值；火电、钢铁等现有企业自2018年10月1日起执行更严格的排放标准。
2. VOCs监测方案：2018年4月起，4个直辖市、15个省会城市及59个地级城市开展VOCs监测，预计需求加大。
3. 排污许可管理办法：规定了企业承诺、自行监测、台账记录、执行报告、信息公开等五项制度，强化企业环保责任。
4. 加油站地下油罐防渗改造：要求对建站15年以上和周围存在饮用水源等敏感目标的加油站进行防渗改造。
5. 上海市土壤污染防治计划：目标到2020年基本建成土壤污染防治体系，到2030年实现土壤环境质量稳中向好。
6. 江西省环保垂直管理制度改革：完善党政领导干部考核制度，推进流域环境监管和行政执法机构试点。

重点公告汇总

• 2018/1/15：
  • 汉威科技中标多个环保项目，涉及安全环保应急一体化平台、污染源在线监控平台等。
  • 高能环境中标土壤及地下水修复工程，项目金额为6375.9万元。
• 2018/1/16：
  • 巴安水务中标沁阳市城市路网建设PPP项目，年金额为750万元。
• 2018/1/17：
  • 启迪桑德中标来凤县污水处理工程，项目金额为72756.3万元。
• 2018/1/18：
  • 永清环保中标嘉禾县黑臭水体整治工程，项目金额为186903.2万元。
  • 启迪桑德中标西安阎良国家航空高技术产业基地表面处理中心PPP项目，项目金额为106,005.3万元。

风险提示

• 政策推广不达预期
• 市场竞争加剧
• 项目落地不达预期
• 项目建设不达预期

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

重要声明

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