2017-建筑材料行业：京津冀“2＋26”城市水泥将实施大气特别排放限值_20页-2mb

文档内容总结

核心内容

该文档是一份关于建筑材料行业的研究报告，主要涵盖上周市场回顾、本周投资建议、市场及个股动态、重点产品价格变动、本周重要事件提醒、重点覆盖上市公司以及风险提示等内容。

主要观点

• 水泥板块：京津冀及周边地区“2+26”城市将执行大气污染物特别排放限值，预计水泥供给量将萎缩，水泥价格有望维持强势。同时，新疆地区取消32.5级水泥生产，将提升水泥熟料比，利好大企业如天山股份和青松水泥，压缩小粉磨站的生存空间。
• 玻璃板块：玻璃价格保持稳定，推荐行业绩优股。玻纤行业景气度提升，受益于风机装机需求带动叶片增长，建议关注中材科技和中国巨石。
• 消费建材：随着消费升级和市场拓展，龙头公司市场份额有望加速集中，推荐东方雨虹、伟星新材和兔宝宝等公司。
• 市场走势：上周A股呈V型走势，上证指数先抑后扬，创业板弱势震荡。建材板块整体表现不佳，其中水泥、玻璃、管材等子板块跌幅较大，玻纤板块表现强势。

关键信息

上周市场回顾

• 上证指数先抑后扬，周四大幅反弹上涨。
• 银行和非银金融涨幅较大，军工、电子、综合、建材等板块领跌。
• 建材子版块中，玻璃、水泥、管材等子板块跌幅较大，玻纤板块全周上涨1.45%。

本周投资建议

• 推荐关注天山股份（000877.SZ）、同力水泥（000885.SZ）、海螺水泥（600585.SH）。
• 海螺水泥作为行业龙头，估值最低仅11倍，预计2017年利润增长将超过20%。
• 建议关注冀东水泥（000401.SZ）和金隅股份（601992.SZ）。

市场及个股动态

• 市场资讯：
  • 1-4月全国水泥产量6.6亿吨，同比增长0.7%。
  • 四川省印发方案，停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥，推动高强水泥、专用水泥及特种水泥发展。
  • 水泥、平板玻璃、建筑卫生陶瓷产业2017年节能减排达标目标明确。
• 个股动态：
  • 同力水泥控股子公司拟进行提标改造，涉及金额不超过6098万元。
  • 永高股份吸收合并全资子公司，整合资源并降低管理成本。
  • 方大集团上半年预计归属净利润增长276.25%~370.31%。
  • 兔宝宝股权激励计划完成，并与关联方共同出资设立旅游开发公司。
  • 嘉寓股份中标光伏扶贫村级电站项目。

重点产品价格变动

• 水泥：
  • 华北、华东、西南、东北、中南、西北地区水泥价格均有不同表现，部分地区价格松动下滑。
• 玻璃：
  • 玻璃价格保持稳定，部分公司如凯盛科技受SID显示大会柔性OLED屏幕消息刺激，股价强势上涨。
• 原材料：
  • 煤炭、重油、石焦油、纯碱、塑料等原材料价格趋势数据详列。
• 产能及产量：
  • 全国水泥累计产量和熟料产量数据。
  • 平板玻璃和浮法玻璃累计产量及产销率、库存量数据。
• 下游需求：
  • 固定资产投资和房地产开发投资数据，显示整体市场有一定增长。

本周重要事件提醒

• 包括多家上市公司召开股东大会、分红除权派息、业绩发布会、复牌等重要事件。

重点覆盖上市公司

• 列出多只重点覆盖上市公司的PE、EPS预测及评级情况，如海螺水泥、冀东水泥、金隅股份、天山股份、同力水泥、旗滨集团、中国巨石、中材科技、东方雨虹、伟星新材、兔宝宝、北新建材等。

风险提示

1. 行业供过于求态势持续。
2. 水泥、玻璃去产能不达预期风险。

分析师信息

• 分析师：马群星，执业证书编号：S0590516080001，电话：0510-85613163，邮箱：maqx@glsc.com.cn。
• 联系人：孙会东，电话：82832186，邮箱：sunhd@glsc.com.cn。
• 叶洋，电话：85611779，邮箱：yey@glsc.com.cn。

投资评级说明

• 股票投资评级分为强烈推荐、推荐、谨慎推荐、观望、卖出。
• 行业投资评级分为优异、中性、落后。

一般声明

• 本报告为国联证券股份有限公司所有，未经授权不得复制、发送或修改。
• 本报告中的信息、观点仅供参考，不构成投资建议。

分公司机构销售联系方式

• 北京：管峰，电话：010-68790949-8007。
• 上海：刘莉，电话：021-38991500-831。
• 深圳：张杰甫，电话：0755-82556064。

其他信息

• 文档来源：Wind 国联证券研究所。
• 文档包含多个图表，展示市场表现、价格趋势、产能及产量等数据。
• 文档提供独家收集，建议持续关注。