20231210-中国银河-农业行业周报_关注生猪冬季疫病进展_全球禽流感再爆发_15页_1mb

农林牧渔行业周报分析总结

核心观点
农业板块本周表现优于沪深300，农林牧渔指数上涨0.18%。养殖业和动物保健涨幅居前（+33.0%/-0.71%），种植业和渔业表现较差（-53.2%/-44.2%）。

1. 生猪养殖

生猪价格持续下跌，12月8日均价13,560元/吨，环比降6.37%；自繁自养利润亏损达-2,766元/头，环比扩大。
风险提示： 疫情抬头（北方省份显著）、产能去化加速（能繁母猪存栏环比降19.2%）；估值处于历史低位，建议关注成本优势、管理改善及资金链安全的猪企（牧原股份、温氏股份、天康生物）。

2. 肉鸡养殖

肉鸡毛利率恶化，毛鸡均价3.62元/斤，环比降3.98%；禽流感全球爆发（涉及欧美亚多国），或影响2024年国内引种量。
重点关注： 白羽鸡（益生股份、民和股份）和黄羽鸡（立华股份），后者因产能低位或价格上涨。

3. 饲料板块

原材料价格波动显著，玉米现货价同比下降16.3%，豆粕上涨11.9%。个股建议关注产业链管理完善的公司（海大集团）。

4. 其他建议

种业：关注转基因龙头及隆平高科、登海种业；动保：科前生物、中牧股份、普莱柯；宠物：中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份。

风险提示

市场风险：畜禽价格不达预期、原料价格波动、政策变化；疫病风险：非洲猪瘟及禽流感可能显著影响行业。