20220410-东方证券-农业2022年第14周周报_北美禽流感疫情蔓延_关注种鸡进口情况_8页_403kb

北美禽流感疫情蔓延，关注种鸡进口情况总结

核心内容

2022年初以来，北美禽流感疫情持续蔓延，对农业行业造成一定影响。美国和加拿大均出现禽流感疫情，截至2022年4月8日，美国24个州、92个县报告了151例家禽禽流感，31个州、96个县检测出593起野生鸟类禽流感。目前，疫情尚未出现明显缓解趋势。

我国白羽肉鸡种源高度依赖进口，2021年我国更新的白羽肉种鸡中，69.6% 依赖国外引进，尤其是美国和新西兰。2021年3月，新西兰因安伟捷祖代鸡检测出疾病，导致我国暂停自新西兰进口，9月后重启自美国进口，2021年美国进口量占比大幅提升至 57%。根据海关总署数据推算，2022年1-2月我国引进的白羽肉种鸡均来自美国。

主要观点

• 北美禽流感疫情持续扩散：美国和加拿大均受到禽流感疫情影响，疫情尚未缓解，对家禽和野生鸟类构成威胁。
• 我国白羽肉鸡种源依赖进口：2021年我国白羽肉鸡种源进口依赖度高达 69.6%，其中美国和新西兰为主要来源国。
• 2015年美国禽流感曾对我国行业造成冲击：2015、2016年国内祖代鸡更新数量分别降至 72.02万套 和 64.86万套，较2013年高点下降 114.1% 和 137.7%。
• 美国成为我国主要种鸡进口国：由于新西兰暂停进口，我国自2021年9月重启从美国进口，2021年美国进口占比达 57%，2022年1-2月全部种鸡均来自美国。
• 加拿大禽进口被禁，美国进口仍开放：海关总署已禁止加拿大禽及其相关产品输入国内，但尚未禁止美国禽进口，因此需持续关注美国疫情发展及进口政策变化。

关键信息

• 2022年1-2月种鸡进口情况：我国白羽肉种鸡全部从美国进口。
• 2021年进口来源国结构：美国占比 57%，新西兰曾为主要来源，但因疫情问题暂停进口。
• 祖代鸡更新数量趋势：2005-2021年祖代白羽肉雏鸡更新数量呈现波动，2015年疫情后显著下降。
• 行业风险提示：
  • 农产品价格波动风险：受天气、运输等因素影响，价格可能大幅波动。
  • 疫病风险：禽流感等疫病可能对畜禽价格和行业运行产生阶段性影响。
  • 政策风险：农业政策执行受非政策因素影响，可能影响行业变革速度和企业经营。
  • 行业竞争与产品风险：公司产品推广受竞争品影响，可能导致销售不及预期。

投资评级

• 行业评级：看好（维持）：农业行业相对强于市场基准指数收益率 5% 以上。
• 投资评级标准：
  • 买入：相对强于市场基准指数收益率 15% 以上；
  • 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%~15%；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率在 -5%~+5% 之间波动；
  • 减持：相对弱于市场基准指数收益率在 -5% 以下。

分析师信息

• 证券分析师：张斌梅
• 联系方式：021-63325888*6090 / zhangbinmei@orientsec.com.cn
• 执业证书编号：S0860520020002
• 香港证监会牌照：BND809

联系人

• 樊嘉敏：fanjiamin@orientsec.com.cn

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