20171018-太平洋-科大讯飞-002230.SZ-商业应用持续落地_短期业绩承压_4页_690kb

详细总结

核心内容

公司发布2017年三季报，整体业绩呈现增长趋势，但受研发与销售费用增加影响，净利润有所下降。同时，公司积极拓展多个行业应用，推动人工智能技术发展，并通过多项战略合作和产品创新提升市场竞争力。

主要观点

• 业绩表现：公司前三季度实现营业收入33.9亿元，同比增长58%；归属于母公司净利润1.69亿元，同比下降39%。若扣除非经常性损益影响，归母净利润同比增长4.18%，扣非净利润同比增长35%。
• 季度增长：第三季度单季营收同比增长89%，归母净利润同比增长174%，显示出强劲的增长势头。
• 费用增长：管理费用同比增长61%，销售费用同比增长68%，费用上升对净利润形成一定压力。
• 业务拓展：公司在教育、医疗、公检法、车载等多个领域推进商业化项目，其中智慧校园、AI辅助诊疗系统、智能语音技术等取得显著进展。
• 技术发展：公司持续深耕核心技术，如讯飞超脑在认知智能和感知智能方面的提升，以及AI大学的上线，助力构建AI生态圈。
• 财务预测：预计2017-2019年每股收益分别为0.42元、0.53元、0.65元，维持“买入”评级。
• 风险提示：经营性现金流承压，改善时点存在不确定性；大规模人员扩张可能短期内影响利润。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：1389/1178（百万股）
• 总市值/流通：673/571（亿元）
• 12个月最高/最低：62.77/26.29（元）

财务指标预测

资产负债表（百万）

现金流量表（百万）

投资评级

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

证券分析师信息

• 王文龙

  • 电话：021-61376587
  • E-MAIL: wangwenlong@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190517080001

• 徐中华

  • 电话：010-88321611
  • E-MAIL: xuzh@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190517070001

联系人信息

• 李婉云
  • E-MAIL: liwy@tpyzq.com

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