20230709-中财期货-聚酯投资策略月报_成本支撑情况下_需关注下游引发负反馈_23页_1mb

聚酯投资策略月报2023年7月9日总结

PTA分析

• 关键因素： PX紧缺局面缓解，价格回落；开工率将回升至78%左右，供应端逐步宽松；库存有累库倾向；下游聚酯计划减产。
• 观点： 逢高做空；短期价格走弱预期，市场缺乏明确利好。

乙二醇分析

• 关键因素： 工艺利润多为亏损；库存较高；进口量偏低形成支撑；下游聚酯减产预期。
• 观点： 观望；价格估值偏低，短期修复但后期震荡，供应减量有限。

聚酯下游需求

• 关键因素： 开工率维持高位，产量增加；织机开工率平稳；产品利润改善，现金流修复。
• 观点： 下游需求降负预期；聚酯工厂维持高开工。

整体市场态势

• 市场缺乏明确利好；供应端逐步宽松；需求减弱；短期价格看空。