2017-5月中企A股IPO速度平稳，H股明显回落_11页-2mb

2017年5月中企IPO市场总结

核心内容

2017年5月中企在全球资本市场IPO发行速度保持平稳，但募资规模出现轻微下降。整体IPO数量为45家，募资总额224.31亿元人民币。A股市场表现相对稳定，IPO数量与上月持平，募资规模略有下降；而H股市场则出现明显降温，IPO数量和募资规模均大幅回落。

主要观点

• IPO整体表现

  • 全球中企IPO数量环比下降10%，但同比增长150%。
  • 募资规模环比下降39.62%，同比增长174.43%。
  • 发行速度阶段性放缓，但整体仍保持平稳。
  • 募资规模下降主要由于上市企业减少及港股市场回落，未出现大规模IPO。

• A股市场表现

  • A股IPO数量为38家，与上月持平，同比增长192.31%。
  • 募资规模为177.02亿元，环比下降14.95%，但同比增长156.48%。
  • A股市场保持稳定，未出现明显波动。

• H股市场表现

  • H股IPO数量为7家，环比下降36.36%，但同比增长40%。
  • 募资规模为47.29亿元，环比下降70.3%，但同比增长271.91%。
  • H股市场明显降温，单笔IPO募资金额仍较为可观。

• 行业分布

  • 制造业在IPO数量和募资规模上均居首位。
  • IT、农林牧渔、汽车行业和医疗健康行业募资规模占比均在13%左右。
  • 各行业IPO数量分布较为均衡，未出现明显集中。

• 地区表现

  • 浙江地区IPO数量最多，为8家，江苏、上海、中国香港分别以7家、6家、6家紧随其后。
  • 中国香港募资规模最大，为45.51亿元，重庆地区平均单笔募资金额最高，为9.17亿元。

• 资本市场新动态

  • 证监会推出减持新规，限制大股东和特定股东在一定时间内减持股份，以规范Pre-IPO和定增套现后的减持行为。
  • 减持新规可能拉长PE/VC退出周期，增加投资时间成本并降低回报率。
  • 对于PE/VC机构而言，该政策影响其募资能力和企业融资难度。

关键信息

• IPO数量与规模

  • 全球：45家，募资224.31亿元。
  • A股：38家，募资177.02亿元。
  • H股：7家，募资47.29亿元。

• 募资规模10亿元以上的中企

  • 中国光大绿色环保（01257.HK）：26.79亿元，港交所主板。
  • 苏垦农发（601952.SH）：24.23亿元，上交所。
  • 交银国际（03329.HK）：15.79亿元，港交所主板。
  • 天圣制药（002872.HK）：11.86亿元，港交所主板。
  • 金能科技（603113.SH）：10.34亿元，上交所。

• VC/PE退出回报

  • 本月共26家中企具有VC/PE背景，105家VC/PE机构实现账面退出。
  • 账面退出回报76.73亿元，环比下降44.18%，同比增长2.81倍。
  • 平均退出回报率1.32倍，环比下降16.66%，同比下降36%。

• 减持新规

  • 规范大股东和特定股东减持行为，限制集中竞价、大宗交易、协议转让等方式的减持比例和时间。
  • 旨在控制市场波动，减少一二级市场套利行为。
  • 对PE/VC机构退出周期和回报率产生影响，可能增加其融资难度。

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