20160512-投中研究院-投中统计：一季度全球IPO活动降温_仅43家中企IPO_10页

报告摘要

2016年第一季度中企IPO活动总结

核心内容

2016年第一季度，中国企业在全球资本市场的IPO活动表现低迷，整体IPO数量和募资规模均出现显著下滑。根据投中集团旗下金融数据产品CVSource的统计，本季度共有43家中企完成IPO，同比下降56.12%；募资规模为358.91亿元，同比下降42%。全球IPO市场整体低迷，仅募资96亿美元，同比下降73%，为2009年第二季度以来最低纪录。

主要观点

全球IPO市场低迷：2016年第一季度全球IPO募资规模大幅下降，亚太地区下降62%，欧洲下降80%，北美下降94%。
中企IPO表现不佳：中企IPO数量和规模均同比下降，且低于2015年同期水平。
亚太地区贡献突出：尽管全球IPO低迷，亚太地区仍占全球IPO收益的54%，主要得益于浙商银行和天津银行在港交所的IPO。
金融行业表现亮眼：金融行业IPO募资规模占据近半壁江山，浙商银行和天津银行分别以109.16亿元和61.45亿元的规模成为本季度最大IPO项目。
A股IPO走势平稳：A股市场有24家中企IPO，募资规模112.93亿元，环比略有增长，但整体处于同期低谷。
港股IPO规模下降：港股市场有17家中企IPO，募资229.03亿元，环比下降71.66%。
VC/PE退出回报率上升：本季度有49家VC/PE机构实现基金退出，合计账面回报40.73亿元，平均退出回报率7.66倍，环比增长超3倍。
多家境外上市企业考虑回归A股：如奇虎360、万达商业、中国忠旺、青岛港等，可能通过借壳或IPO方式回归A股，但面临较大不确定性。
A股壳资源争夺加剧：由于IPO重启后排队时间较长，借壳成为H股企业回归A股的首选方式，导致A股壳资源争夺更加激烈。

关键信息

2016年Q1中企IPO概况

总IPO数量：43家
总募资规模：358.91亿元
同比变化：IPO数量下降56.12%，募资规模下降42%
全球IPO环境：全球IPO募资规模仅为96亿美元，同比下降73%

各交易板块IPO情况

A股：24家，募资112.93亿元
H股：17家，募资229.03亿元
美股：2家，募资16.95亿元

募资规模10亿元以上的中企

企业名称	股票代码	行业	IPO日期	交易所	募资金额（亿元）
浙商银行	02016.HK	金融	2016-03-30	HKEx	109.16
天津银行	01578.HK	金融	2016-03-30	HKEx	61.45
融信中国	03301.HK	房地产	2016-01-13	HKGEM	15.30
成实外教育	01565.HK	教育及人力资源	2016-01-15	HKGEM	15.19
百济神州	BGNE	医疗健康	2016-02-03	NASDAQ	10.38
南方传媒	601900.SS	文化传媒	2016-02-15	SSE	10.37

各地区IPO情况

地区	数量	募资金额（亿元）	平均IPO规模
浙江	3	114.32	38.11
天津	1	61.45	61.45
广东	12	55.17	4.60
香港	7	24.60	3.51

境外上市企业回归动态

奇虎360：宣布私有化，可能借壳A股公司回归。
万达商业：考虑私有化，可能转战A股。
中国忠旺：考虑借壳回归A股。
青岛港：考虑借壳回归A股。

结论

2016年第一季度，中企IPO活动受全球市场低迷影响，整体表现不佳。然而，金融行业仍保持强劲，尤其是浙商银行和天津银行在港交所的IPO成为亮点。A股和港股市场IPO数量和规模均下降，但A股市场相对稳定。随着境外企业考虑回归A股，A股壳资源争夺可能加剧。未来，随着资本市场深化改革，双向开放和国际化进程将更加重要。

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