20240102-中原期货-尿素周报_供应预期边际回升_下游阶段性逢低采购_18页

尿素周报20240102总结

• 供应端: 气头尿素装置检修兑现，日产降至近期低位，预计1月中下旬部分企业将复产，供应预期边际回升。煤头尿素产量稳定，气头产量下降明显。

• 需求端: 下游需求阶段性逢低采购，复合肥和三聚氰胺企业开工率下滑，预计年底前工业需求逐步转弱，但限产结束后可能适量恢复。

• 库存情况: 企业库存延续累库趋势，港口货源受出口受限转为内贸，库存天数增加。

• 价格与利润: 煤炭市场弱稳运行，尿素工厂利润环比变化有限；05合约基差走弱，1-5价差走强，现货市场价格下行。

• 价格展望: 短期内尿素期货或延续弱势震荡，建议短线空单谨慎观望，需关注下游采购节奏。

• 风险提示: 保供稳价政策可能下行，企业复产或下游补货带来上行风险。

投资建议: 短线空单谨慎，等待需求验证。