20250430-财信证券-公募基金2025年1季报跟踪（三）_一季报后新关注的人形机器人_消费+等主动品种梳理_6页_323kb

公募基金2025年一季报分析总结：

本报告梳理了公募基金2025年一季度报告，筛选出约40只新关注品种，部分拟调入重点基金池。主要分析内容如下：

一、人形机器人主题基金

1. 平安先进制造主题A（019457）

• 业绩：年初至今475%，2025Q1净申购赎回率126.38%
• 投资方向：聚焦人形机器人产业链，重点配置感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商及估值较低的机器人相关企业
• 持仓结构：AH双市场配置，H股占比低，重仓股集中度低于40%，前十大持仓包括恒立液压、三花智控、奥比中光-UW等

2. 华富科技动能A（007713）

• 规模：85亿，2025Q1净申购赎回率56.21%
• 投资策略：覆盖机器人本体、传感器、驱动控制、设备材料等环节，全A股配置，持仓分散

3. 长城久鑫A（000649）

• 规模：12亿，2025Q1净申购赎回率17.96%
• 主攻方向：上游核心零部件、关节模组及整机集成商，持仓集中在机械、汽车、电子等领域
• 投资动作：2024Q4起调整组合，重点调研行业企业，重仓股集中度低于40%

4. 浦银安盛高端装备A（019864）

• 规模：24亿，2025Q1净申购赎回率20.13%
• 行业研判：预计人形机器人整机厂商数量有限，核心技术竞争力呈现马太效应
• 持仓特征：AH双市场配置，H股占比约10%，重仓股集中度约65%，前十大持仓包含恒立液压、立讯精密等

二、消费+主题基金

1. 鹏扬消费量化选股A（019777）

• 规模：16亿，2025Q1净申购赎回率37%
• 策略特征：采用量化多因子模型，侧重中小盘消费股，兼顾成长性与估值合理性
• 投资逻辑：关注现金流稳定、盈利能力强且未被充分市场化的消费企业

2. 银华品质消费A（009852）

• 规模：68亿，2025Q1净申购赎回率45.2%
• 持仓特点：同时布局传统消费与新消费领域，配置北交所股票及AH股双市场

三、其他创新品种

1. 同泰远见A（008842）

• 规模：33亿，2025Q1净申购赎回率46.62%
• 重点转向：北交所股票为主，采用量化多因子策略，流动性优于同类产品

2. 广发量化多因子（005225）

• 规模：38亿，2025Q1净申购赎回率22.17%
• 策略优势：通过多模型配置实现稳定超额收益，一季度量化模型展现信息覆盖优势

3. 中信保诚多策略（002833）

• 规模：120亿，2023-2025年连续正收益
• 投资特征：虽未明示量化策略，但持仓集中度变化及调仓动作显示量化思维倾向

4. 中欧可转债A（004993）

• 规模：496亿，2025Q1净申购赎回率7.97%
• 配置特点：偏向可转债等权指数，对偏股型转债适度超配

四、主要风险提示

• 样本不全可能导致关注品种局限
• 历史业绩不能代表未来表现
• 非保本产品存在极端市场下本金损失风险
• 经济政策变动等外部因素可能引发市场波动

五、行业趋势观察

• 人形机器人赛道被多家基金视为长期投资机会，核心零部件竞争格局集中
• 消费板块呈现结构性分化，量化策略强调中小盘机会
• 北交所配置成为新趋势，部分基金调整持仓结构以获取流动性优势
• 可转债等另类资产配置比例提升，展现多策略资产配置倾向

（全文共计998字）