20190730-首创证券-ICT行业周报：物联网板块中报净利润预计增长20_35_，科创板第六日交易沃尔德涨停_15页_2mb

物联网板块中报净利润预计增长 $20\sim 35%$，科创板第六日交易沃尔德涨停

核心内容

ICT行业在2019年7月26日已有548家公司中，328家披露了2019年中报业绩预告，披露率为58.54%。整体中报净利润同比增长下限的中位数为5.00%，上限的中位数为21.06%。在ICT子板块中，物联网板块表现尤为突出，净利润增速下限的中位数预计达到 $20.00% \sim 35.00%$，是当前值得关注的板块之一。

主要观点

1. 物联网板块表现强劲：物联网作为5G的重要应用场景之一，与5G协同发展，成为运营商重视的新赛道，呈现高速发展态势。
2. 行业数据亮眼：2018年上半年，中国移动物联网连接数净增1.55亿，收入同比增长47.6%；中国电信物联网收入增长近90%；中国联通物联网连接数突破9000万。
3. 政策支持：2017年工信部发布《全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通知》，要求2020年建成150万个NB-IoT基站。
4. 市场前景广阔：据MarketsandMarkets预测，全球物联网传感器市场在2018年至2023年将保持 $33.6%$ 的年复合增长率，预计2023年收入达224.8亿美元。
5. 科创板表现突出：科创板开市第六日，25只股票全部上涨，沃尔德涨幅居首，显示出市场对科技股的强烈兴趣。

关键信息

• 股票表现：上周ICT板块整体表现强于沪深300指数，电子和计算机板块涨幅领先，通信板块小幅下跌。
• 板块涨幅前十：聚灿光电、德赛电池、博敏电子、生益科技、信维通信、*ST瑞德、歌尔股份、茂硕电源、海康威视、顺络电子，其中电子行业占10席。
• 板块跌幅前十：*ST信威、东方通、华映科技、今天国际、金龙机电、浩云科技、诺德股份、博思软件、南大光电、荣科科技。
• 重点推荐公司：星网锐捷，其2019年中报净利润同比增长30%，是当前值得关注的个股。

估值表现

• 电子指数（申万）PE：约34倍，处于历史较高水平。
• 计算机指数（中信）PE：约119倍，处于历史最高水平。
• 通信指数（申万）PE：约41倍，处于历史中上水平。
• 科技组合指数（中信）PE：约69倍，处于历史中上等水平。

行业要闻

• 大基金二期募资进行中：国家大基金二期仍在进行中，未来将重点投资智能汽车、物联网、5G等新兴行业。
• 5G商用国家增至20个：全球5G商用国家增至20个，5G终端达94款，其中智能手机25款，5G模组23款。
• 工信部解读工业通信业发展热点：强调工业经济形势、5G发展、清理账款、携号转网和制造业高质量发展。
• 科创板表现：第六日交易中，25股全部上涨，沃尔德涨幅居首。

A股上市公司要闻

• 恒生电子：2019年半年度净利润预计增长约124%至127%，主要受益于新金融工具会计准则带来的公允价值变动收益。
• 生益科技：2019年半年度营业总收入同比增长2.85%，净利润同比增长17.99%。

风险提示

• 贸易战升级风险：可能对行业造成影响。
• 政策落地不及预期风险：政策效果可能不如预期。
• 需求不及预期风险：市场需求可能不及预期。
• 产业及技术发展不及预期风险：技术发展可能受阻。
• 行业竞争风险：行业竞争加剧。
• 科创板上市失败风险：科创板上市可能面临失败。
• 科创板退市风险：科创板企业可能面临退市。
• 预留合适的安全边际：建议投资者预留适当的安全边际。

本周投资提示

• 重要会议：部分公司召开股东大会，具体时间见图表3。

估值与市场表现

• PE Band：图表9展示了ICT子行业指数PE Band，显示了不同子行业的估值情况。
• 全球IT支出预测：Gartner预测2019年全球IT支出将达到3.79万亿美元，同比增长1.1%。

全球半导体市场

• 全球半导体销售额：2019年5月销售额为331亿美元，较去年同期减少14.6%。
• 市场预测：2019年全球半导体市场将减少12.1%，但分立半导体为唯一正增长品类。
• 云服务市场：2019年全球公共云服务市场增长17.5%，达到2143亿美元，其中IaaS增长最快，达27.5%。

重点结论

• 物联网板块表现优异，与5G协同发展，具有广阔前景。
• 科创板表现强劲，沃尔德涨幅居首，显示市场对科技股的青睐。
• 投资建议关注星网锐捷，其净利润增长显著。
• 市场风险提示包括贸易战、政策落地、技术发展等，建议投资者谨慎评估。