金理财（月刊）总第549期2018第8期-20180302-中投证券-26页-1mb

报告摘要

“金中投”三月策略预计大盘将维持震荡趋稳，重点关注优质成长股的投资机会。策略认为，虽然2月市场因美股下跌等因素出现大幅调整，但随着政策支持、外资回流、金融监管改革等多重因素的推动，3月市场有望企稳回升，尤其是科技、新能源、医药、传媒娱乐等成长性较强的板块。

市场展望：
- 大盘在三月将维持区间震荡，但整体保持稳定。
- 中小创板块在2月表现出较强的反弹能力，未来有望继续走强。
- 外资加速入场，节后北上资金净流入超百亿元，市场情绪有所回暖。
行业分析：
- 新能源汽车：新版补贴政策落地，行业景气度提升，建议关注产业链龙头。
- 工业互联网：政策支持力度加大，相关企业受益明显，重点推荐智能制造、通信、芯片等细分领域。
- 医药医疗：创新药研发加速，行业前景广阔，建议持续关注。
- 传媒娱乐：影视内容需求上升，视频平台定制剧比例提升，市场关注度提高。
- 科技行业：受美股调整及国内政策支持，科技股表现优于大盘，可逢低吸纳。
金融监管与改革：
- 金融监管改革全面展开，资管新规即将落地，推动行业去杠杆、防风险。
- 金融板块将进入结构性调整期，建议关注估值合理的龙头公司。
- 央行及监管机构持续释放宽松信号，市场流动性保持稳定。
政策催化：
- 2018年全国两会将对经济、金融、房地产等多领域进行部署，重点关注政策红利。
- 注册制授权期限延长，有利于中小盘成长股发展。
- 金融去杠杆背景下，优质成长股配置价值凸显。

2月市场回顾：
- 上证综指下跌6.36%，深证成指下跌2.97%，中小板和创业板指数小幅上涨。
- 2月制造业PMI降至50.3，低于预期，但剔除季节因素后，经济仍保持稳健增长。
3月市场展望：
- 大盘震荡趋稳，中小创有望继续走强。
- 外围市场不确定性犹存，建议继续观望。
资金流向：
- 2月主力资金净流出2.89%，主要集中在房地产、非银金融等板块。
- 3月解禁市值约3033亿元，部分个股解禁比例较高，需关注流动性风险。
重点推荐板块：
- 电子信息、新能源汽车、医药医疗、传媒娱乐、金融、建筑建材等。
重点推荐个股：
- 宝信软件、伊之密、汇川技术、三安光电、长电科技、中兴通讯、中天科技、新易盛、拓斯达等。

调仓建议：
- 对于前期涨幅较大的个股，需保持审慎态度。
- 适当调仓换股，关注优质成长股的布局机会。
基金与ETF：
- 坚定持有权益类基金，如广发品牌消费、中融产业升级、银华中小盘精选、安信消费医药主题等。
- 创业板ETF表现优于50ETF，但需防范中下旬的回调风险。
风险提示：
- 金融去杠杆可能带来房地产及金融板块的进一步调整。
- 3月解禁市值较大，需防范流动性风险。
- 新能源汽车产销不及预期、政策落实力度不足等。

板块	推荐时间	股票简称及代码	收盘涨幅	区间最大涨幅	关注要点
医药医疗	2017-12-15	乐普医疗(300003)	15%	15%	各业务板块多点开花，全面提升盈利
电子信息	2018-2-2	京东方A(000725)	0%	3%	OLED量产、LCD扩产驱动业绩增长
传媒娱乐	2018-2-2	华谊兄弟(300027)	-3%	3%	业绩触底反弹，一季度表现较好
餐饮旅游	2018-2-9	首旅酒店(600258)	14%	15%	行业龙头持续受益景气延续
金融	2018-1-12	民生银行(600016)	-3%	8%	首家非公有制全国性股份银行
新能源汽车	2018-3-2	众泰汽车(000980)	0%	0%	携手福特生产纯电动乘用车
钢铁	2018-2-2	马钢股份(600808)	-9%	4%	受益供给侧改革，盈利趋于稳定
其他	2017-12-29	东方园林(002310)	-3%	5%	园林生态龙头，业绩持续高增长