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“金中投”三月策略总结

核心内容

• 市场展望：预计大盘在三月将维持震荡趋稳，但优质成长股将有较大机会。
• 行业表现：2月主力资金净流出，但中小创表现优于主板，特别是科技、新能源汽车、医药医疗等成长股。
• 政策支持：2018年全国两会将对经济政策进行部署，重点关注供给侧改革、金融监管、房地产长效机制等议题。
• IPO改革：独角兽企业可享受快速通道，提升科技类企业上市效率。
• 外资动向：节后北上资金净流入超百亿，反映市场信心恢复。
• 解禁市值：三月解禁市值约3033亿元，部分个股解禁比例极高，需关注其对市场的影响。

主要观点

• 经济与政策：尽管2月制造业PMI低于预期，但剔除季节因素后，实际经济表现仍较为稳健，政策催化成长股市场机会。
• 金融监管：资管新规即将落地，将推动金融行业去杠杆、去通道、打破刚性兑付，利好龙头金融机构。
• 成长股策略：精选优质成长股，尤其是电子信息、新能源汽车、传媒娱乐、医药医疗等板块。
• 市场风格：风格将由蓝筹股向成长股转移，关注业绩与估值匹配的个股。
• 外资影响：北上资金净流入反映市场稳定预期，可作为短线波动风向标。
• 解禁压力：三月解禁市值较大，需警惕对市场资金面的冲击。

关键信息

市场回顾

• 2月A股市场出现大幅调整，上证综指下跌6.36%，中小板指上涨0.76%，创业板指上涨1.07%。
• 电子、钢铁、计算机等板块表现较好，而房地产、非银金融、采掘表现较差。
• 北上资金节后净流入超百亿元，显示市场信心有所恢复。

三月展望

• 大盘预计维持区间震荡，但总体保持稳定。
• 国内经济平稳向好，三中全会召开推动改革预期增强。
• 外围仍有不确定性，如美联储加息和中美贸易政策，需谨慎应对。

操作建议

• 调仓换股：适当调仓，关注优质成长股，尤其是电子信息、新能源汽车、传媒娱乐、医药医疗等板块。
• 重点关注个股：包括宝信软件、伊之密、汇川技术、三安光电、长电科技、中兴通讯、中天科技、新易盛、拓斯达等。
• 基金配置：建议坚定持有权益类基金，如广发品牌消费、中融产业升级、银华中小盘精选、安信消费医药主题、新华纯债添利A等。

行业分析

• 电力设备与新能源：新版补贴政策落地，行业景气度提升，重点推荐华友钴业、天齐锂业、杉杉股份等。
• 机械行业：工业互联网政策推动，重点推荐金卡智能、三一重工等。
• 钢铁煤炭：供给侧改革影响，重点推荐新钢股份、方大特钢、宝钢股份等。
• 科技行业：受美股调整影响，但国内科技股估值已接近合理，重点推荐环旭电子、歌尔股份、法拉电子等。
• 建筑建材：雄安新区建设持续推进，重点推荐铁汉生态、东方园林、岭南园林等。
• 消费品行业：春节消费向好，重点推荐伊利股份、歌力思、双汇发展、永辉超市等。
• 房地产金融：调控效果显现，重点推荐招商、华夏、保利、万科、荣盛等。

风险提示

• 新能源汽车产销不及预期、房地产去杠杆力度过大、金融监管政策执行力度超预期等。

重点推荐股票池

投资策略总结

• 关注成长股：三月重点把握优质成长股机会，尤其是受益政策支持的新兴产业。
• 精选个股：在众多成长股中，精选景气度高、估值合理的龙头品种。
• 关注政策动向：全国两会将对经济政策进行部署，重点关注供给侧改革、金融监管、房地产长效机制等议题。
• 把握解禁节奏：三月解禁市值较大，需关注解禁对公司股价的影响。
• 基金配置：建议坚定持有权益类基金，如广发品牌消费、中融产业升级、银华中小盘精选、安信消费医药主题、新华纯债添利A等。

风险提示

• 市场波动：三月市场可能因外围因素和金融监管政策出现震荡。
• 解禁压力：三月解禁市值较大，可能对市场资金面造成压力。
• 业绩不及预期：部分行业和个股可能因业绩不及预期而面临调整风险。
• 政策执行力度：若政策执行力度超预期，可能对市场产生较大影响。

附录：三月解禁市值前20名个股

数据聚焦

• 2月各行业涨跌幅：电子元器件、钢铁、计算机涨幅领先，房地产、非银金融、采掘跌幅较大。
• 2月各行业PE估值偏离历史均值：电子、传媒、综合行业估值偏低，食品饮料、家用电器、交通运输偏高。

结论

三月市场预计将维持震荡，但优质成长股有望成为主要投资标的。投资者应关注政策催化下的行业机会，尤其是智能制造、半导体、通信等新兴产业。同时，需警惕解禁压力和金融监管带来的市场波动，合理配置基金和个股，把握市场节奏。