20210718-安信证券-环保及公用事业周报_全国碳市场正式启动_新能源发展前景可期_18页_1mb

报告摘要

环保及公用事业周报（2021.7.12-2021.7.18）总结

核心内容概述

本周环保及公用事业行业在政策推动和市场机制下呈现积极发展态势，主要聚焦于碳交易市场启动、危废管理强化、LNG价格稳中有升及投资组合推荐等方面。

主要观点与关键信息

1.1 全国碳市场正式启动，新能源发展前景可期

用电与发电数据：2021年上半年全社会用电量累计3.93万亿千瓦时，同比增长16.2%；总发电量3.87万亿千瓦时，同比增长13.7%。
新能源增长：6月份风电、太阳能发电分别增长12.4%和12.5%，核电增长12.9%。
碳市场启动：全国碳排放权交易市场于7月16日正式上线，碳配额收盘价为51.23元/吨，涨幅6.73%，交易总量410.40万吨，交易总额2.1亿元。
政策影响：碳交易机制促使高排放企业主动减排，增加新能源装机，利好新能源运营板块。
投资建议：重点关注【三峡能源】、【长江电力】（分红承诺）及【苏文电能】（分布式光伏带动配电网EPC与运维需求）。

1.2 持续加强危废环境管理

江苏省政策：印发《关于进一步加强危险废物环境管理工作的通知》，提出“五个严格、七个严禁”，强化信息化监管。
郑州市措施：发布《进一步加强大气污染防治工作十条措施》，重点治理扬尘污染。
投资建议：关注危废处置优质标的【高能环境】【浙富控股】及监测板块龙头【雪迪龙】。

1.3 LNG市场价格稳中有升

价格数据：全国LNG周均价为4050.21元/吨，环比上涨5.91%；接收站出厂均价4120.40元/吨，上涨5.19%；工厂出厂均价3879.84元/吨，上涨5.21%。
市场影响：受LNG工厂检修影响，供应减少，价格稳中有升。
投资建议：关注天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。

投资组合推荐

行业要闻

2.1 财政部印发《大气污染防治资金管理办法》

明确防治资金重点支持范围，包括清洁取暖、大气治理、细颗粒物与臭氧协同控制等。

2.2 商务部与生态环境部发布《对外投资合作绿色发展工作指引》

强调绿色发展理念，推动绿色生产和运营，建设绿色基础设施。

2.3 生态环境部加强执法队伍建设

提出全面履行执法职能、提升装备水平、提高人员素质等措施。

2.4 江苏省建立“十四五”污染减排项目清单

强调推进治污减排，加大投入，规范项目管理。

2.5 上海市发布“十四五”水系统治理规划

聚焦水环境治理，提升污水处理能力，实现农村生活污水处理率88%。

2.6 江苏省加强危废环境管理

强化产废单位主体责任，推行信息化监管。

2.7 陕西省推进生态环境监测体系现代化

完善监测管理机制，加强监测网络建设。

2.8 山西省推进污水资源化利用

再生水免征水资源费，目标2025年城市再生水利用率25%以上。

2.9 上海碳交易系统升级停市

7月16日停市，7月19日恢复交易。

2.10 甘肃省生态环境监督执法正面清单管理办法

规范企业纳入或移出正面清单的条件，优化执法方式。

2.11 郑州市发布大气污染防治十条措施

强化扬尘治理，开展拉网式排查整治。

上周行业走势

上证综指上涨0.43%，创业板指数上涨0.68%，公用事业与环保指数下跌0.47%。
环保板块：水处理板块下跌1.22%，大气治理、固废、环境监测板块上涨。
电力板块：火电上涨0.65%，水电下跌1.19%，清洁能源发电上涨2.13%。
水务板块：整体上涨1.35%。

上市公司动态

4.1 重要公告

中建环能：2021年上半年净利润5813.81万元，同比增长32.60%。
节能风电：净利润5.87亿元，同比增长58.09%。
华电能源：预亏约5.5亿元，亏损幅度扩大。
深南电A：净利润约145万元，同比下降97.21%。
惠天热电：预亏-3300万元至-2300万元。
赣能股份：净利润6400万元至8300万元，同比下降约60.77%-49.12%。
晋控电力：净利润约1200万元-1500万元，同比下降约87.01%-89.60%。
南京公用：净利润约1801万元-2438万元，同比下降约93.94%-95.52%。
华控赛格：预计净亏损4300万元-4800万元。
大通燃气：净利润约1500万元-1900万元，同比增长107.17%-162.41%。

4.2 定向增发

博世科、东方盛虹、巴安水务、宝馨科技、博天环境、福能股份、科达制造、格林美、南京公用、申能股份、协鑫能科、节能国祯、绿城水务、皖能电力、宁波能源、华能国际、中持股份、国网信通、洪城环境、中国天楹、华能水电、大唐发电、上海电力、节能风电、高能环境、博世科等公司有增发计划。

风险提示

政策推进不及预期：可能影响行业发展的速度与方向。
动力煤价上涨：可能导致火电成本上升。
水电来水不及预期：影响水电企业的发电量与收益。
电价下调风险：可能压缩电力企业的利润空间。

投资组合推荐逻辑

瀚蓝环境：区域龙头，固废垃圾发电表现优异，受益于垃圾分类政策。
长江电力：水电龙头，业绩稳定，分红承诺明确。
凌霄泵业：民用水泵行业龙头，高分红，产品具有国际竞争力。
苏文电能：分布式光伏推动配电网智能化，具备EPCO一体化优势。
大元泵业：国内屏蔽泵龙头，受益于高端制造和“碳中和”政策。
宏盛科技：新能源环卫装备龙头，受益于新能源车市场扩张。

风险评级

领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
维持评级：收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
风险评级A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数。
风险评级B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

邵琳琳、周喆具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，保证信息合法合规、研究方法专业审慎。

免责声明

本报告基于公开信息撰写，不保证信息的完整性、准确性，不构成投资建议，不承担法律责任。

投资组合数据

公司名称	2021E EPS（元）	2022E EPS（元）	2023E EPS（元）	2021E PE	2022E PE	2023E PE
瀚蓝环境	1.65	1.92	2.21	12.8	10.6	9.1
宏盛科技	0.73	0.88	1.07	20.3	16.8	13.8
苏文电能	2.37	3.22	4.32	26.9	16.7	14.7
凌霄泵业	1.2	1.44	1.71	16.9	14.1	11.8
大元泵业	1.57	1.89	2.36	13.3	11.1	8.9
长江电力	1.16	1.19	1.17	16.6	16.2	16.5

联系方式

地区	联系人	职位	电话	邮箱
上海	潘艳	上海区域销售负责人	18930060852	panyan@essence.com.cn
上海	侯海霞	上海区域销售总监	13391113930	houhx@essence.com.cn
上海	朱贤	上海区域销售总监	13901836709	zhuxian@essence.com.cn
上海	李栋	上海区域高级销售副总监	13917882257	lidong1@essence.com.cn
上海	刘恭懿	上海区域销售副总监	13916816630	liugy@essence.com.cn
上海	苏梦	上海区域销售经理	13162829753	sumeng@essence.com.cn
上海	秦紫涵	上海区域销售经理	15801869965	qinzh1@essence.com.cn
上海	陈盈怡	上海区域销售经理	13817674050	chenyy6@essence.com.cn
上海	徐逸岑	上海区域销售经理	18019221980	xuyc@essence.com.cn
上海	钟玲	上海区域销售经理	15900782242	zhongling@essence.com.cn
北京	赵丽萍	北京区域公募基金销售负责人	15901273188	zhaolp@essence.com.cn
北京	张莹	北京区域社保保险销售负责人	13901255777	zhangying1@essence.com.cn
北京	张杨	北京区域销售副总监	15801879050	zhangyang4@essence.com.cn
北京	温鹏	北京区域销售副总监	13811978042	wenpeng@essence.com.cn
北京	刘晓萱	北京区域销售副总监	18511841987	liuxx1@essence.com.cn
北京	王帅	北京区域销售经理	13581778515	wangshuai1@essence.com.cn
北京	侯宇彤	北京区域销售经理	18210869281	houyt1@essence.com.cn
北京	游倬源	北京区域销售经理	010-83321501	youzy1@essence.com.cn
深圳	张秀红	深圳区域销售负责人	0755-82798036	zhangxh1@essence.com.cn
深圳	胡珍	深圳区域高级销售副总监	13631620111	huzhen@essence.com.cn
深圳	范洪群	深圳区域销售副总监	18926033448	fanhq@essence.com.cn
深圳	马田田	深圳区域销售经理	18318054097	matt@essence.com.cn
深圳	聂欣	深圳区域销售经理	13540211209	niexin1@essence.com.cn
深圳	杨萍	深圳区域销售经理	0755-82544825	yangping1@essence.com.cn
深圳	黄秋琪	深圳区域销售经理	13699750501	huangqq@essence.com.cn
深圳	喻聪	深圳区域销售经理	0755-88914832	yucong@essence.com.cn
广州	毛云开	广州区域销售负责人	13560176423	maoyk@essence.com.cn
广州	赵晓燕	广州区域销售经理	15521251382	zhaoxy@essence.com.cn